中国经济网北京10月8日讯 9月再度以中长阳收官，相比于7月建立反弹来说，9月是突破之月，在瞬间击穿2200点之后，连续拿下了2245点，2300点，2335-2350点等多个重要区间，可以说指数已经具备了跨年度行情的条件。同时从量能方面来看，9月中旬市场放出了天量（两市单日成交量在9.16日达到了4994亿元），日均成交量了也创出了近5年来的新高，这些都说明增量资金持续入场，从大资金、大行情角度来看，2444点成为节后行情的第一目标位。今天是国庆节后的第一个交易日，大家不但期待开门红，更期待“十月红”。尽管近期周边“纷繁吵杂”，但中国经济稳定向好的趋势不会因周边有事而改变，全面深化改革箭在弦上、定力尽显，“最有定力的牛市”仍将继续演绎。
今日消息面上，国务院印发物流业发展中长期规划，加大乱收费清理，减少不必要收费点；世行将今年中国经济增长预期由7.6%调低至7.4%；9月制造业PMI为51.1%，经济平稳增长态势未变，非制造业PMI下降；股市：2500亿元节前入市；电影：国庆档有望成为又一个票房破10亿的档期欧美股指隔夜大跌，假期消息面好坏不一，预计大盘将会继续强势震荡，外围的疲软给开门红增加了很大的不确定性。
技术上看，大盘指数节前最后一个交易日收涨，沪指再度站上2350点，创业板逼近新高，分时图走势有所钝化，技术指标继续保持高位震荡的形态，技术上看，指数有回抽5日线整固的可能，盘中的技术性震荡将会在所难免。今日大盘下档第一支撑位在2340点，第二支撑位在2320，上档第一压力位在2370点，第二压力位在2380点。
量能方面，9.1日起沪指量能就超过了1700亿元大关，随后保持在这个量能之上，这首先说明市场这波反弹的确是有增量资金介入，而量能放大的另外一面也说明了市场局部遇到了上方解套盘和获利盘的冲击，这是市场必须要面对的。连续上涨后，指数并没有经历像样的调整，那么天量效应之后顺势震仓就成为了必要的事情。目前市场资金的流入主要是由从实体和房地产信托转入的资金所主导，而吸引这些资金进入的原因，一方面，来自于无风险收益率的下降；另一方面，来自于对改革政策的预期。这两方面的力量所能推动的资金量很大，这使得大盘调整时间往往很短暂，资金很快就利用低点进行了回买操作从而推动行情再创新高。
面对多空，中国经济网记者提醒投资者只需在操作中坚持趋势就可以了。具体来说，一是有题材的个股，利好一旦出现，如果涨幅已较大，那就要随时做好减仓离场的准备。二是低价或没有怎么涨的个股，持有等待就可以了。三是即将创出历史新高的个股，只要量能充沛阳线林立，一般都有上摸历史高点的机会。四是已过历史新高的个股，要做好短线上的准备，随时预备他短线加速下跌回踩前顶。
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机构观点
西部证券：保持乐观情绪 短线盘升格局不变
九月K线完美收出中阳，题材股表现活跃，创业板表现更为强势，再创反弹新高。技术上，沪指形态良好，强势特征依旧，5日均线上行与2350点重合，对股指形成强支撑。从资金面和个股的活跃度看，两市向好情绪依旧。政策托底仍将持续，未来经济有望回升，央行继续定向宽松，融资成本趋势下行，市场盘升格局继续。
此轮反弹基本来自于政策预期、改革红利和利率下行的因素刺激，虽然当前内需增长疲弱，但定向宽松的货币政策和积极的财政政策仍将贯彻执行，在央行释放出宽松信号的情况下，市场的系统性风险相对可控。综合来看，政策托底仍将持续，央行继续定向宽松，融资成本趋势下行，制度改革利好明显，市场风险偏好回升，未来市场仍然乐观。操作上，建议关注主题投资，如国企改革、军工以及科技主题，iPhone6将于17日在内地上市，苹果概念股有望表现。
航天证券：期待政策发力提升估值 整体强势依然可期
回顾三季度全球主要国家股票市场走势，欧美地区股市出现分化，亚洲区股市整体较好。受经济增速企稳回升和沪港通等政策利好预期推动，中国A股引领亚洲地区股市涨幅居前。从A股内部表现来看，主板和中小板、创业板之间存在明显的阶段性分化。8月中旬公布的7月份经济数据大大低于市场预期，这成为主板和其他市场分化的分水岭。
展望下半年A股环境，虽然各方面因素对A股利弊不一，但整体上仍稍利于股市上涨。其中，四季度经济增长承压对股市较为不利，但政策向好预期有利于市场上涨。特别是，9月份央行对五大行实施5000亿SLF操作，进一步引导银行间利率下行，这对提升股票市场估值较为有利。
产业资本动向方面，在市场震荡上涨过程中，二级市场重要股东3Q加紧“套现”力度。其中，化工、机械设备、电子等行业被产业资本套现较多；银行、房地产、食品饮料等受到产业资本的增持。4Q限售解禁压力略高于2Q，相较于3Q解禁压力不大。估值水平高企的创业板和中小板产业资本减持意愿更大。
上海证券：“新常态”新思路选股比择时更重要
对于低迷的经济数据，管理层的忍受度已经明显上升，这种“新常态”将成为近期经济增速的写照，“新常态”是指在经历了过去30年经济井喷式增长后，中国应该适应相对较缓的经济增速。管理层认为年底前经济工作的重点将是推进改革，优先于出台刺激增长措施，并接受了经济增幅可能低于7.5%目标的现实。这也意味着不大可能出台重大刺激举措，比如下调指标利率或银行存准率，但是如果失业率上升，政府也做好了干预的准备。近期的政策情况观察，央行确实再度回避了降准降息，而选择了新型货币政策工具SLF(常备借贷便利)，这也表明央行的定向宽松政策短期内难以转向。
但是我们认为政策期待更将倾向于改革预期，行业扶持政策，国企改革、税收改革等将成为市场挖掘机会的一条思路，同时我们认为，随着对经济增速预期的降低，对个股的选择上，改革政策的期待应该超越对估值恢复的选择。
对于四季度的行情，我们认为上下空间有限，一方面经过一轮的上涨，经济数据的每一次公布或将刺激市场脆弱的神经，另一方面有增量资金的介入已成事实，对政策的期待又会让一部分行业和个股反复被资金关注，结构性行情和主题投资仍是市场获利的主要方向。市场在这两方面反复纠结，或使四季度的市场呈现较为反复的走势。
另外，外延式扩张方式成为市场获利最为丰厚的赢利机会，正越来越多的被上市公司所采纳，上市公司通过定向增发完成跨行业的对新兴产业的并购，以突破业绩瓶颈，或者完成母公司优质资产的注入，以提升自身业绩的增长。这也是当前市场获得最为稳定高额回报的机会。
操作策略上选股要比择时更为重要。
外围市场
截止发稿时
指数名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
恒生指数 23422.52 107.48 0.46%
日经225指数 15783.83 -107.12 -0.67%
韩国指数 1966.71 -6.20 -0.31%
澳大利亚指数 5240.20 -52.71 -1.00%
新西兰指数 5205.44 -30.27 -0.58%
标普500指数 1935.09 -29.73 -1.51%
道琼斯指数 16719.39 -272.52 -1.60%
英国指数 6495.58 -68.07 -1.04%
