本周金市概述
受全球油价暴跌的拖累，国际金价遭遇黑色星期五，以一根大阴线吞噬了上周的反弹，并重回千二关口下方，一度刷新两周(2014年11月14日以来)低点1165.35美元/盎司。周线图上看，金价下行通道依旧保持完整。油价暴跌、美元走强、印度取消进口管制措施、瑞士黄金(1167.00, -29.60, -2.47%)公投难获通过和月末效应等多重因素，导致市场加大多头平仓力度，金价后市料将进一步下跌。
据Kitco周五(11月28日)公布的最新调查显示，多数受访市场人士看跌下周金价，因瑞士黄金公投预计不会通过，而美元保持强劲，原油(65.99, -7.70,-10.45%)延续跌势。具体来看，接受调查的36位市场人士中，有19位作出回应。其中11人(57.9%)看跌，5人(26.3%)看涨，3人(15.8%)看平。市场人士包括实物金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师。
当前基本面格局
本周国际金融市场最大的消息无疑便是OPEC会议有关不减产的决定，这直接导致原油价格连续两个交易日暴跌，并拖累其他商品货币下行，包括黄金白银(15.36, -1.19, -7.19%)。国际金价则在周五大跌逾2%，现货白银则下跌近5%。OPEC最终决定保持当前3000万桶/日的产出上限不变，但其会议声明并未强调相关成员国是否应当严格执行现存配额制。
OPEC维也纳会议结束后，众多投行竞相下调原油价格预期。其中，加拿大丰业银行下调2015年美国NYMEX原油价格预期至70美元/桶，并下调同期布伦特原油价格预期至75美元/桶;法国巴黎银行下调2014年NYMEX原油价格预期至94美元/桶，下调2015年美国NYMEX原油价格预期至70美元/桶，下调2014年布伦特原油价格预期至100美元/桶，下调2015年布伦特原油价格预期至77美元/桶。
除了原油价格的大跌，本周公布的美国三季度GDP数据意外大幅上修，推动美元强势上涨，这进一步浇灭了黄金多头的信心。美国商务部(DOC)周二(11月25日)公布的数据显示，美国第三季度实际GDP修正值年化季率大幅上修至增长3.9%，远超预期的3.3%，反映出美国经济的强劲复苏势头。而美国经济在过去两个季度的GDP平均增速为4.2%，这是自2003年以来美国经济录得最强劲的6个月平均经济增速。
此外，印度央行[微博]周五表示，政府已决定放宽一项黄金进口限制措施，旨在减少该国长期以来的经常项目赤字。但该措施要求黄金进口商出具其进口的黄金中有至少20%将用于珠宝出口的证明。这将导致印度黄金进口下降，进而一度导致印度金价和黄金走私活动飙涨。而随着限制措施引发黄金进口的减少，印度经常项目赤字在截至2013年3月的财年从占国内生产总值4.8%下降到6月结束的三个月的1.7%。
当前技术面分析
从日线图技术指标上看，国际现货金价MACD红色动能柱收缩，随机指标拐头向下;布林通道中，金价位于中轨附近;短期均线向下。下行方面，如果未来金价下破1174-1178美元支撑区域，则可能逐步跌向1150/47美元，但之后有望重新测试1175美元。至于上行方面，若金价能够上破1205-1208美元的强阻力，则有望看向1220/1221美元，进一步上破将看向1232美元甚至是1250/55美元。
机构黄金点评
花旗(Citi)首席经济学家Willem Buiter日前撰文称，虽然我将黄金视为一个纯粹的泡沫，但这个泡沫可能还会再延续6000年。它的价值可能会从1200美元/盎司升值1500美元，甚至5000美元。将大量的资金用来投资一种没什么价值的商品，而其大部分价值只是来源于不断地自我激励，想想就令人兴奋不已。
道明证券(TD Securities)在报告中指出，全球经济增速放缓可能影响到美国经济，国债收益率将保持低位，美联储不可能很快加息。至少在短期内可以看到投机者本周将建立新的黄金多头头寸，并轧平空头头寸。因为如果在未来数周看到美国经济数据意外不佳，那么金价升向1230美元/盎司也毫无违和感。
巴克莱资本(Barclays)表示，尽管瑞士黄金公投为金价提供了一个正面的尾部风险，但印度进一步限制黄金进口将无法为金价托底。预计2014年四季度金价在1220美元/盎司，2015年在1180美元/盎司。目前预计本周日(11月30日)的瑞士黄金公投料将不可能通过，正寻找逢高做空黄金的机会。
法国兴业银行(SocGen)分析师Michael Haigh认为，一旦美联储采取一个更加鹰派的口吻，市场对其提前升息的预期将骤然升温，这会导致黄金在2015年加速下跌。因此，将2015年一季度黄金均价预期从1225美元/盎司下调至1100美元/盎司，将二季度黄金均价预期从1200美元/盎司下调至1050美元/盎司，将三季度黄金均价预期从1150美元/盎司下调至1000美元/盎司。
环球外汇行情中心显示，截至周五纽约时段尾盘，现货黄金报收1167.04美
