4月29日沪深两市双双收涨，截至收盘，上证综指上涨0.01%，沪深300上涨0.68%，创业板指上涨4.08%，小盘股强于大盘股。盘面上，28个申万一级行业中26个上涨，传媒、有色金属和计算机等行业领涨，涨幅分别为5.13%、3.79%和3.51%，；银行、建筑装饰行业下跌，跌幅分别为0.87%和0.81%。

在传媒、计算机行业的带动下，创业板的强势反弹。对于创业板的上涨，前期我们曾总结过主要原因：一是市场对创业板块的成长性仍有很高的预期，市场仍对成长股长期看好，此次牛市是改革的牛市，创业板中的权重行业（互联网、传媒、计算机、医药、环保等）代表着中国经济未来发展最重要的方向；二是，有钱任性，市场资金充裕叠加投资者热情高涨，资金推动下创业板大幅上涨不难理解。但是创业板目前PE为97.3倍、PB为10.5倍，而创业板指10 年PE 最高96 倍、PB 最高7.5 倍，当下创业板估值已处于历史高点，未来波动概率加大。

另外有色板块的集体上扬主要受消息面利好：4月28日，李克强总体召开国务院常务会议，部署完善消费品进出口相关政策，丰富国内消费者购物选择；确定加快成品油质量升级措施，推动大气污染治理和企业技术升级；决定实施稀土钨钼资源税改革，促进理顺资源税费关系。有色整体上有三大利好支持其后市表现：其一，行业重组整合预期浓厚；其二，美联储加息影响力减退，国内大宗商品市场回暖；其三，国家稳增长政策促进基建房产家电回暖。

总体上，我们认为目前市场仍处于牛市通道，建议维持高仓位，市场调整恰是布局良机。在配置上，大小盘均衡，同时辅助以主题基金。在大盘股方面，配置华泰柏瑞量化指数、汇添富上证综指等，在小盘股基金，可关注长信内需、财通价值动量等。在主题型基金上，关注前海开源中证军工指数、中融国企改革混合等基金。