证券时报记者 吴家明

在美元走高、大宗商品价格崩盘背景下，与美元挂钩的货币都在经受市场“拷问”，全球外汇市场也持续动荡。

上月中旬，阿塞拜疆央行宣布取消本币马纳特自2011年中以来盯住美元的汇率机制，实施自由浮动汇率。消息一出，马纳特兑美元汇率瞬间直线跳水47%。此外，阿根廷政府也宣布取消维持了四年的资本管制，允许汇率自由浮动。

此前，步步走低的油价已经迫使两个前苏联国家采取类似措施，俄罗斯和哈萨克斯坦已经相继宣布实施自由浮动汇率。自去年8月放弃与美元挂钩以来，哈萨克斯坦坚戈已经贬值超过50%。

BBH新兴市场外汇策略全球主管Win Thin表示，如果油价持续萎靡，那么一些国家可能就不得不放松汇率管制，转向自由浮动的汇率。2016年可能放弃盯住美元的货币包括沙特里亚尔、科威特第纳尔、阿联酋迪拉姆、卡塔尔里亚尔、安哥拉宽扎以及委内瑞拉玻利瓦尔等，上述国家基本为全球重要产油国。此前，美银美林甚至预言，沙特放弃固定汇率制度将是“2016年原油市场最大黑天鹅”。

现在，市场开始押注港元和沙特里亚尔或许会脱钩美元。不过，德意志银行和瑞士联合私立银行的分析师均认为，交易者可能低估了香港与沙特的外储实力，以及两地决策者捍卫汇率挂钩机制的强烈意愿。

在美联储加息的背景下，加上实体经济表现不佳，大多数新兴市场面临明显的资金外流压力，加大了金融市场的震荡和波动。国际金融协会报告显示，今年新兴市场债市和股市将继续出现资本外流，新兴市场2015年资本净外流规模为7350亿美元，2016年资本外流规模也将高达4480亿美元。就在昨日，避险资产受到投资者追捧，日元兑美元汇率上升近1%，升至一年来的高位。