港媒称，香港本地经济相当成熟，这意味着几乎所有具备上市条件的公司都已上市。因此，香港非常依赖内地对它的金融中心地位的支持。

据香港《南华早报》网站3月7日报道称，截至2015年12月31日，在港上市的内地企业为951家，占所有上市公司数量的51%，市值约占总市值的62%。这个比例的实际数字可能更高，因为很多在香港注册的公司其实是由内地控制的。

报道称，中国内地需要利用香港，因为内地资本市场效率低下，并且存在结构性缺陷。2015年，内地企业通过在香港发行新股(IPO)募集的资金，占香港全年IPO的约80%。这使香港成为去年全球排名第一的IPO市场。

在今后5至10年里，中国的改革计划，包括去监管化、开放市场和促进法治，可能使内地对香港的依赖减少。

报道称，人们已经看到了一些警示：例如，内地交易所(包括上海和深圳)的交易量已经轻松超过了香港的交易所。

人们还看到了更多跃跃欲试的“新经济”企业，如一些IT和医疗企业，没有选择香港，而是选择在上海和深圳上市(它们在那里可以获得更高的估值)，而另一个例子——阿里巴巴，则选择在美国上市。选择在香港上市的，多为旧经济部门的企业，如金融、制造和能源企业。

因此，香港的风险在于，从中期来看，它可能逐渐失去竞争力。

报道认为，让香港更加艰难的是，它的社会日益动荡。社会稳定对于香港继续有效发挥金融中心作用十分重要。不稳定性和不确定性对于一个金融中心来说，是非常不利的因素。

报道称，因此，香港中期的未来具有挑战性。不确定性是真实存在的——而这在很大程度上将不受香港控制，因为它依赖于内地的发展。

报道认为，两地股市的“连接”机制应当扩大到上海之外，把深圳也包括进来，接下来或许还需要连接债券和一级市场活动，甚至大宗商品交易的新机制。应当对香港交易所在管理上的大胆创新予以肯定。然而，在实际上，“连接”机制并非解决根本问题的灵丹妙药，这个根本问题就是，香港是否还会继续依赖内地，以及在多大程度上继续依赖内地。(编译/王栋栋)