在A股沉浮26年后，现在的退市博元、曾经的浙江凤凰昨天完成了最后的表演。末日狂欢中，退市博元股价高开高走，收盘时涨幅2.75%，成交额8756万元。退市博元最迟时间将于7月22日转入全国中小企业股份转让系统（新三板）进行交易。浙江凤凰（退市博元）是1990年12月19日上海证券交易所开始营业时的“老八股”之一。

盘面

末日狂欢成交放量

作为A股历史上首只因重大信息披露违法被终止上市的个股，退市博元30个交易日的退市整理期期满，5月11日是其在A股的最后一个交易日。昨天交易结束后，退市博元将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

退市早成定局，在退市整理期的前29个交易日中，退市博元换手率高达144.77%。这意味着，只有1.9亿股且全流通的股票，在过去一个多月成交了约2.75亿股。

退市博元股价昨天高开高走，振幅高达8.7%。截至收盘，每股报收4.49元，总股本1.9亿股，总市值8.53亿元。尽管业内人士认为退市博元前景堪忧，在末日狂欢中仍然有投资者看好其退市后的表现，8756万元的成交额，创出4月6日以来单日最大成交量。对于退市博元在A股最后一日的表现，市场人士表示，这是资金的“博傻”行为。有预测称，退市博元进入新三板后会与退市长油股价一样出现连续涨停。

根据相关规定，退市整理期满5个交易日内将摘牌，在摘牌之日起45个交易日内进入新三板挂牌转让。据此推算，退市博元最迟摘牌时间为5月18日，进入股转系统的最迟时间为7月22日。

缘由

信披违法被终止上市

退市博元原名浙江凤凰，是证券市场的“老八股”之一。1990年12月19日，上海证券交易所开始营业，当时上市交易的有飞乐股份、浙江凤凰、真空电子等八只股票，被称为上海“老八股”。

浙江凤凰命运多舛，先是1997年底被华源集团兼并，2001年更名华源制药，之后又经历了*ST华药、*ST源药、S*ST源药、ST博元、*ST博元等多次更名，大股东一变再变，业绩一直不尽如人意。2015年3月27日，*ST博元因涉嫌连续4个年度虚增利润、资产、构成违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，被证监会移送公安机关。2015年5月25日，*ST博元被暂停上市，成为A股史上首家因重大信息披露违法被终止上市的股票。

财经专栏作家曹中铭指出，目前的退市博元已经成为空壳，博元2015年前三季度无主营收入，净利润为0.19亿元，归属于上市公司股东的净资产为-4.01亿元，要满足重新上市的财务指标，光靠其自身努力已无可能，退市博元最终可能像那些早年退市的公司一样，一直混迹于新三板。

异动

股价8跌停后8涨停

去年4月10日，沪指站上4000点，不死鸟*ST博元开始了神奇的暴涨之旅。

在经历了8个跌停之后，*ST博元于去年4月10日首次出现异动，当天3.5亿元的抄底资金，直接将其从跌停拉升到涨停。在随后的9个交易日里，该股创造了8个涨停，完全是吓死人不偿命的架势。当时的背景是，*ST博元于3月30日发布《关于公司股票实施退市风险警示的公告》后，空头连续8个跌停将股价打压至4元/股的价位。随后神秘大买单将股价送入上升通道。

*ST博元当时曾发布风险提示公告称，截至4月22日，股票连续四个交易日涨停，累计涨幅超过20%。股票将在14个交易日后停止交易，并暂停上市。业内人士认为，*ST博元当时连续涨停，不排除有资金在豪赌公司恢复上市的可能性。

这期间*ST博元的实际控制人发生了变化，年仅34岁的庄春虹成为*ST博元女掌门。信息显示，庄春虹出生于1981年，年仅34岁。2011年1月至3月在深圳正一会计师事务所任会计职务；2011年4月至今在深圳市同德信投资管理有限公司任会计。令市场惊讶的是，庄春虹收购*ST博元股份的资金全部来源于个人自有资金，且暂无在未来十二个月内改变上市公司主营业务或者对其主营业务作出重大调整的计划，以及对上市公司进行资产重组的计划。

传奇

好同学赠金保壳

围绕博元所发生的故事丰富多彩。

2015年12月12日，*ST博元发布公告称，董事长许佳明的高中同学郑伟斌愿意无偿捐赠8.59亿元。博元投资召开临时股东大会，审议通过了捐赠议案，“保壳秀”迈出重要一步，郑伟斌被网友赋予了“中国好同学”的称号。

今年4月，退市博元摘牌日渐近，广东证监局一纸罚单曝光了围绕其退市发生的一起亿元内幕交易案——凯恩股份原实际控制人之一朱康军，凭借同退市博元原实际控制人李某某的交情，获悉该公司股权收购安排，并在该股票停牌筹划重组前大肆建仓。不过事与愿违，这桩内幕交易反使朱康军蒙受了亿元亏损。

根据处罚决定书，朱康军上述行为构成内幕交易。同时，朱康军超比例持股也未按照规定披露信息，构成信息披露违法行为。广东证监局决定对朱康军超比例持股未披露的违法行为处以警告，并处30万元罚款；对其内幕交易行为处以罚款60万元；合计罚款90万元。

悬念

仍有万余手未成交

昨日收盘时退市博元卖盘仍有11466手未成交，其中在第5档盘口10560手。分析人士称，市场最后一个交易日以卖股变现为主，而未成交股票将进入新三板市场继续交易。

据了解，退市博元申请重新上市需满足三个条件：首先是重新申请上市的时间间隔条件。根据《退市公司重新上市实施办法》规定，退市博元如申请重新上市，应在其股票进入股份转让系统转让之日起届满一个完整会计年度后提出，也就是至少经过2017年会计年度后，才可以提出重新上市申请。

其次，要满足针对已退市公司的一般条件，主要包括公司股本总额、股东分布、无重大违法行为、最近三个会计年度盈利、最近三个会计年度现金流量、最近一个会计年度期末净资产、最近三个年度的审计报告、最近三年公司主营业务等方面的要求。

最后还要满足针对违法退市公司的特别条件，主要包括已全面纠正重大违法行为、已撤换与重大信息披露违法行为有关的责任人员、已对相关民事赔偿承担做出妥善安排、不存在《上市规则》规定的暂停上市或者终止上市情形、中介机构进行核查验证并出具专项意见等条件。

更值得关注的是，针对因重大信息披露违法被终止上市的公司，综合考虑中小投资者的利益诉求，将“对民事赔偿承担作出妥善安排”，列为了重新上市的条件之一，公司只有符合该项条件，才有可能申请重新上市。

文/本报记者 刘慎良