在进行理财产品选择时，投资者常混淆结构性理财产品和非结构性理财产品这两种概念，其实两者风险不一样。昨天，银率网发布一季度结构性理财产品报告，显示有309款产品未达到预期最高收益率，不达标率为40.87%，其中还有16款来自外资银行的产品出现亏损。分析师表示，结构性理财产品风险更大，主要与股票、股票指数、汇率、黄金、利率等挂钩，需要投资者有更高的投资经验和风险承受能力，一般不适合专业基础欠缺的普通投资者。 扬子晚报记者 李冲

一季度结构性理财产品

亏本产品大幅增加

记者看到，到期的结构性理财产品，平均预期收益率较高的是挂钩基金和股票的结构性理财产品，平均预期最高收益率分别为12.72%、9.22%。挂钩黄金、汇率、利率、Shibor的结构性理财产品平均预期最高收益率较低，均低于5%。从披露的产品情况看，有309款产品未达预期最高收益率，不达标率为40.87%，其中挂钩黄金的产品最多，为130款，占比42.07%。

分析师介绍，需引起关注的两方面，一是亏本产品大幅增加，二是挂钩黄金的产品出现大面积不达标。一季度有16款产品出现亏本，主要集中在汇丰银行和恒生银行这两家外资银行。

对于结构性理财产品出现亏本以及未达到预期收益率，银率网分析师闫自杰表示，主要是因为这些挂钩股票以及股票指数的产品募集期多在去年6月至8月，而全球股市经历了大幅度震荡，由于产品设计的问题，一些产品达不到上涨空间比例，反而触发或跌穿了止跌线，因此出现亏本。而挂钩黄金的产品大面积不达标的原因，分析师表示，根据产品设计，要实现最高收益率就需要黄金在短期内有较大的涨幅或者跌幅出现，但2月中旬以来，黄金价格在1200美元/盎司的平台上震荡整理。

结构性产品未必意味着高收益

风险较高，不适合普通投资者

银率网分析师表示，从2015年2季度开始，结构性理财产品平均实际收益率出现较大幅度下跌，之后一直保持较低的收益水平，并低于非结构性理财产品的平均实际收益率。

融360分析师建议，如果追求稳健、固定的收益率，最好选择非结构性的理财产品。

区分结构性与非结构性理财产品主要看其投资方向和投资标的。非结构性理财产品的资金投向为债券回购、存款、国债、金融债、央行票据等，这类理财产品风险比较低，而结构性的理财产品往往和黄金、石油、股票、外汇、信贷等等挂钩。

银率网分析师认为，挂钩股票、股票指数和基金类的产品，其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况，可预期性较差，尤其是部分中长期的产品，风险较高，且流动性很差。

那么，什么样的人适合购买结构性理财产品呢？银率网分析师闫自杰表示，有能力承担风险且对所挂钩市场判断精准的人，否则便类似于赌博。分析师建议，购买结构性产品，需要投资者拥有更高的投资经验和风险承受能力，并且购买前需要仔细阅读产品说明书。