造假与处罚

主持人左永刚：近期，欣泰电气造假曝光，市场人士普遍认为提高违法成本势在必行。在证券市场从“弱法治”走向“强法治”的同时，尤其需要“以刑治市”，只有以法治化作为保障，市场才能实现良性发展。

■本报见习记者 苏诗钰

“市场必须从‘弱法治’走向‘强法治’，要强法治必须‘以刑治市’，如果单纯推行市场化，没有法治化作为保障，市场很难健康发展。”有关专家在接受《证券日报》记者采访时表示。

近期，证监会新闻发言人邓舸通报称，初步认定欣泰电气存欺诈发行，对兴业证券启动调查。“违法与监管”再次成为市场关注的焦点，纵观整个资本市场，监管机构对违法行为的处罚力度不断加大，但影响市场健康发展的违法现象却屡禁不止。

相关统计数据显示，2015年，证监会系统共受理违法违规有效线索723件，较上年增长明显，新增立案案件共计345件，同比增长68%；新增涉外案件139起，同比增长28%。

就券商而言，作为欣泰电气的保荐机构，兴业证券在短时间内已经多次被监管层“点名”。5月18日，深交所发布公告称，兴业证券兰翔和伍文祥作为欣泰电气的保荐代表人，未能勤勉尽责，给予两人公开谴责的处分。随后，5月20日，兴业证券的另一保荐项目，吉林科龙IPO被证监会发审委否决。

据了解，因上市公司造假而导致保荐机构被处罚早有先例。2013年5月10日，万福生科因涉嫌财务造假被查处，其保荐机构平安证券受到处罚。证监会责令平安证券改正违法行为，给予警告，没收业务收入2555万元，并处以5110万元罚款，暂停保荐业务许可3个月。

从2015年8月份以来，证监会就掀起了“监管热潮”，多家券商机构都受到了监管层调查。内幕交易、操纵市场、信息披露违法违规等行为被重点查处。

在这一轮“监管热潮”中最引人注目的是中信证券，据悉，2015年8月25日，中信证券执行委员会委员、董事总经理徐刚等8人涉嫌违法从事证券交易活动，被公安机关要求协助调查。9月15日，中信证券公告称，总经理程博明等3人因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被公安机关依法要求接受调查。随后，11月26日，又因涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，被证监会立案调查。

除中信证券外，海通证券、国信证券、国泰君安、广发证券、方正证券、华泰证券、申万宏源、中国银河证券在此期间都曾违反过相关规定。

清华大学五道口金融学院理事长兼院长、中国人民银行原副行长吴晓灵表示，现在应该加快《证券法》、《刑法》的修订，加重对虚假信息、操纵价格、内幕交易的刑罚，用严刑峻法保障投融资的自由。

有关专家在接受《证券日报》记者采访时表示，当前存在的问题是“立法中配刑轻，司法中用刑轻”，违法成本太低，违法收益太高。此外，信息披露是整个市场公平交易的基础，信息披露必须真实，必须全面，目前涉及信息披露违法违规的行为，其行政处罚和刑事处罚都比较轻。只有加大处罚力度，严惩不贷，才能标本兼治。