□广东外语外贸大学经济学教授 张锐

近期，全球范围内又一家金融机构——荷兰央行加入到了区块链的紧急布局之中。除发行数字货币“DNBcoin”外，荷兰央行将直接参与区块链的研发，还将成立工作小组，推进和展开几轮大型区块链实验。另外，荷兰央行将于今年9月成立区块链园区。而在此之前，包括高盛集团、摩根大通、花旗银行等在内的国际著名金融机构以及英国、加拿大等国中央银行已经在区块链领域动作频频。

作为比特币的底层技术，区块链虽然目前还主要应用于虚拟货币领域，但越来越多的权威金融机构研究发现，伴随着对区块链的重新认识，其对传统金融的颠覆性影响不可低估，甚至可以说区块链将为传统金融开启一扇通往金融2.0模式的大门，尤其是对银行业的再造与重构结果将显著超过互联网技术的作用。

首先，区块链将大幅削减与降低银行业成本。在当代金融体系中，银行是“中心化”的一个典型代表，如银行需花费大量的人力和财力建立客户数据库，并且要经常性地维护和更新数据系统。“中心化”尽管在一定程度上解决了信息不对称，但随着系统规模扩大，维护成本势必与日俱增。但是，借助于区块链的“去中心化”，通过分布式记账与集体性数据维护，银行业的成本将会得到大幅度削减。根据西班牙最大银行桑坦德发布的一份报告，如果2020年左右全世界的银行内部都使用区块链技术，每年大概能省下200亿美元。

 

其次，区块链将有效提升银行的业务处理效率。在现代货币交易模式中，银行承担着电子转账等第三方服务职能，尤其是针对一个全球化的贸易环境，银行作为跨境交易第三方服务者的角色似乎必不可少。但谁都知道，当前的跨境支付结算不仅耗时长，而且费用高。尤其是遭遇到每个国家的不同清算程序时，一笔汇款可能需要2-3天才能到账，不仅效率低，而且在途资金占用量极大。但是，区块链将省去第三方金融机构的中间环节，让双方跨境支付结算交易通过点到点的方式快速自由地完成，加快结算与清算速度，同时还能全天候支付、实时到账、提现简便且没有隐性成本。根据麦肯锡测算，从全球范围看，区块链技术在B2B跨境支付与结算业务中的应用将可使每笔交易成本从约26美元下降到15美元。

再次，区块链有利于银行强化供应链金融的管理，消除与屏蔽自身的道德风险。票据交易历来是银行之间的一项常规重要业务。资料显示，目前国内现行的汇票业务有约70%为纸质交易，操作环节处处需要人工，并且因为涉及较多中介参与与人为介入，不仅各个环节容易出现人工操作失误的可能，而且票据市场也滋生了大量违规操作或客户欺诈行为，国内有多家商业银行从去年年中开始先后出现汇票业务集中爆发的信用风险。不过，未来通过区块链，供应链金融业务将能大幅减少人工的介入，将目前通过纸质作业的程序数字化，由此减少人工交易可能造成的失误。根据麦肯锡测算，在全球范围内，区块链技术在供应链金融业务中的应用能帮助银行一年缩减风险成本11亿-16亿美元。

第四，区块链有利于稀释与降低银行的监管难度，进而提高业务的合规程度。最近几年，各国商业银行为了满足日趋严格的监管要求，不断投入金钱与人力加强信用审核及客户征信，以防止反欺诈、反洗钱以及复杂金融衍生品过度交易引致的系统性风险。然而，一旦银行建立起了自己的区块链，其中客户信息与交易记录不仅真实，而且不能更改，这非常有助于银行识别异常交易并有效防止欺诈。另外，如果能实现客户信息和交易记录的自动化加密关联共享，银行之间就能省去许多KYC(认识你的客户)的重复工作，银行也可以通过分析和监测在共享的分布式账本内客户交易行为的异常状态，及时发现并消除欺诈、洗钱等非法犯罪行为。

最后，具有延展功能的区块链还可以应用到证券交易、P2P网贷、保险等非银金融服务领域。仅以证券业为例，区块链技术则可使证券交易流程变得更加公开、透明和富有效率。通过共享的网络系统参与证券交易，使得原本高度依赖中介的传统交易模式变为分散的平面网络交易模式。这种革命性交易模式不仅能大幅度减少证券交易成本和提高市场运转的效率，而且还能减少暗箱操作与内幕交易等违规行为，有利于证券发行者和监管部门维护市场秩序。按照高盛最新报告，区块链技术在美国证券交易中将能每年节省20亿美元成本，从全球范围来看，假设成本和股市市值成比例，那么每年节省的成本可能超过60亿美元。

正是看到了区块链将成为未来金融机构最为重要的竞争工具，国际金融巨头纷纷迈开提前布局的步伐。数据显示，过去两年，金融机构用于区块链上的投资额不断增大，包括高盛集团、摩根大通、花旗银行等在内的超过20家全球顶级金融机构花费的资金超过10亿美元，而且今年第一季度的投资又超过1.6亿美元，估计2017年该类投资一年就可超10亿美元。跟踪发现，除了部分资金用于支持区块链初创科技公司外，商业银行将更多的资金投向了自身区块链实验室的构建上，如花旗银行、瑞银集团、纽约梅隆银行等均已相继成立研发实验室，重点围绕支付、数字货币和结算模式等方面测试区块链的应用。

在各自独立落子谋篇的同时，金融机构也积极开启了合作之门，全球具有影响力的42家金融机构已经共同发起成立了R3 CEV联盟。它致力于打造一个开源、通用共享账簿的区块链联盟，由金融行业资深人士、技术人员和区块链及密码学专家组成的R3团队正与该联盟成员共同研究、实验、设计和建构，以使区块链技术满足银行业在身份、隐私、安全、可扩展性、互操作性及遗留系统整合方面的需要。

另外，鉴于虚拟货币可能成为商业银行间关键的竞争筹码，国际金融机构推出私有数字货币的脚步也在竞相提速，如高盛已开发出了自己的虚拟货币“SETLCOIN”，日本三菱东京UFJ银行也在日前对旗下的一种数字货币展开测试，同时瑞银集团即将在自己的区块链平台发行虚拟货币。通过私有数字货币，既可以吸引到增量资金，还能拓展市场业务半径，高盛的“SETLCOIN”不仅可以提供近乎瞬时的交易执行和结算，而且能应用于包括股票和债券在内的资产交易。同样，瑞银即将推出的“BondCoin”既可以应用于投资银行、财富管理、企业银行和零售业的业务场景中，还能在外汇兑换、债券发行、票息支付等领域大展拳脚。