昨日，万科A开盘后高开高走，上午便封死在涨停板上，报收25.06元/股。截至昨日，万科A收获了自7月4日复牌以来的第三个涨停，前两次涨停分别发生在8月4日和8月12日。而万科的股价一举创出2008年4月14日以来的逾8年新高。复牌之初舆论普遍看空处于股权之争中的万科A，并对宝能系买入万科的杠杆资金表示担忧，万科A的走势超乎市场的预料。

万科A昨天收获了7月4日复牌以来的第三个涨停，前两次涨停分别发生在8月4日和8月12日。截至目前，恒大7个投资公司买入万科A的浮盈为38.63亿元。宝能累计花费450.22亿元买入万科，其持股市值为702亿元，浮盈约为252亿元。

昨晚，恒大发布公告称，从2016年8月8日至2016年8月15日，公司透过其附属公司在市场上进一步收购共235792663股万科A股，连同此前收购，恒大共持有752663291股万科A股，占万科已发行股本总额约6.82%。

谁在继续买入万科A?

盘后深交所公布的交易信息显示，买入前5名营业部共计买入29.10亿元。国信证券深圳龙华买入7.77亿元居首，国泰君安广州黄埔大道买入7.27亿元，该营业部与恒大总部仅隔了一条马路。排名3至5位的分别是华泰证券天津真理道、中信证券上海淮海中路和国信证券深圳泰然九路营业部，分别买入5.32亿元、4.51亿元和4.22亿元，其中华泰证券天津真理道和国信证券深圳泰然九路属于老面孔，上周五刚刚出现在了万科A的龙虎榜上，另外一家中信证券上海淮海中路营业部7月5日也曾出现在买入榜单上，当时扫货9500万元。

卖出榜单上也有不少熟悉的面孔，第二名方正证券台州解放路卖出1.98亿元，该营业部曾于8月4日豪掷1.25亿元抄底，浮盈或超40%。第五名国泰君安深圳蔡屋围金华街连续出货，昨日卖出7100万元，该营业部上周五卖出了7400万元。另外，占据昨日卖出榜单第一名的是机构专用席位，卖出额高达9.65亿元。可见，万科在强势涨停背后是各路大资金激烈的多空博弈。

宝能系和恒大浮盈有多少？

8月9日，万科曾发公告详细公布了恒大买入情况。公告称恒大系分别于2016年7月25日—2016年8月8日之间通过深交所集中竞价交易系统增持万科A5.52亿股，占公司总股份的5.00%。若按照昨日万科A25.06元的涨停价计算，恒大7个投资公司买入万科A的浮盈为38.63亿元。

而宝能系的涨面浮盈更是惊人。按昨日万科A涨停价计算，宝能9个资管计划目前已全部出现浮盈。其中，广钜1号浮盈约10.9亿元；广钜2号浮盈约1.90亿元；南方资本安盛1号浮盈约9.5207亿元；南方资本安盛2号浮盈约7.536亿元；南方资本安盛3号浮盈约6.239亿元；泰信1号浮盈约8.033亿元；宝禄1号浮盈约9.193亿元；东兴7号浮盈约5.551亿元；金裕1号浮盈约11.52亿元。9个资管计划累计浮盈约70.47亿元。如果再加上钜盛华和前海人寿持有万科股权，其平均成本不到16元/股，宝能总共花费450亿元买入万科股份，其持股市值为702亿元，浮盈约为252亿元。而就在一个月前，宝能系买入万科的9个资管计划中7个出现浮亏，其中一个还逼近了平仓线。

万科会被买到退市吗？

公开资料显示，随着万科股权争夺战的白热化，万科A股的真实流通量越来越少，如果未来再被大比例举牌，可能因达不到交易所规定的股权分散度标准而触发退市。

据估测，当前万科A实际流通股不足23%。若将部分长期投资者如万科第一大自然人股东刘元生所持股份剔除，其在外流通的股份比例则更低。

据深交所规定，如果公司的股权分布中，股本总额超4亿元的上市公司社会公众持有的股份低于总数10%，该公司将不再具备上市条件。由此可见，万科A股未来如果再被大比例举牌超过10%，万科A可能成为因流通量不达标而触发退市警报的第一只股票。

有法律人士称，恒大、安邦持股比例没有超过10%，只要与上述其他主要股东没有关联关系，还应该看做社会公众持股。对证金公司持股的认定同理，尽管它是国有机构。因此万科A股的社会公众股最多还有36.78%，离A股退市距离还很遥远。但如果宝能、华润、安邦、恒大继续增持，也不排除最后万科的社会公众股比例低于10%而面临退市风险。 文/本报记者 朱开云

图示制作/潘璠