评级机构穆迪5日表示，日本电信巨头软银集团320亿美元收购英国半导体商ARM控股的交易将令前者的债务负担大幅上升，有可能引发评级下调。

据穆迪披露的数据，截至今年3月31日，软银的负债已经达到1150亿美元，是其调整后盈利的5倍。穆迪分析师表示，当企业负债与调整后盈利的比超过5.5倍时，可能引发其对企业评级的调整评估。

穆迪驻东京分析师预计软银债务上升的规模要超过预期，从而对整体信用带来负面影响。尽管评估不会导致评级立即下调，但如果债务持续高企，将令评级下调可能性上升。穆迪将在未来几年持续关注软银如何去杠杆。

今年以来软银股价累计上涨13%，同时其债券违约担保成本较去年同期下降了一半。尽管如此，彭博违约风险模型显示该公司的未来12个月的不支付风险仍从今年初的0.3%上升至0.5%。在7月宣布收购ARM之前，软银的负债已经升至约1200亿美元。本月软银将发行至少3500亿日元（约合34亿美元）次级债。

目前穆迪给予软银Ba1评级，是投机级别债券里的最高评级。记者 杨博