周三利率债与国债期货市场仍延续近期以来的弱势盘整格局，期债两品种主力合约均小幅收低。分析人士指出，短期资金面虽有望延续整体宽裕，但在没有新利好因素刺激的情况下，市场收益率继续走低的空间有限，期债市场可能将继续弱势盘整。

期债四连阴

周三利率债市场做多人气仍旧不足，国债期货市场整体表现相对弱势，5年期和10年期国债期货主力合约双双小幅收跌。

周三5年期国债期货主力合约TF1612小幅高开，随后转入弱势震荡，终盘以小幅下跌报收。截至收盘，TF1612合约报101.225元，跌0.025元或0.02%，全天成交5024手，与前一交易日基本持平。10年期国债期货主力合约T1612收报100.565元，跌0.045元或0.04%，成交温和放量至16329手。截至周三收盘，TF1612与T1612均连续4个交易日小幅下跌，持续呈现弱势震荡格局。

市场人士表示，周三央行公开市场操作延续净回笼，资金面略微收敛仍总体无恙。当日逾千亿MLF到期虽一度令市场谨慎情绪升温，但之后央行对15家金融机构开展MLF操作的消息，表明央行维持资金面稳定的政策取向并未改变。不过，有交易员指出，目前央行提高短期限资金成本、抑制债市加杠杆的政策姿态也没有逆转，短期债市情绪受压制的情况难显著改善。

盘整态势料延续

在近期债券市场持续弱势小幅震荡的背景下，分析人士认为，如果8月经济金融数据等消息面不出现显著利好，则市场多头人气的恢复可能还需要一段时间。

中信证券最新报告指出，近期央行通过公开市场操作连续净回笼资金在一定程度上展现了货币政策稳中偏紧的姿态。从价上看，央行连续开展14天逆回购操作体现了资金投放结构“锁短放长”的持续调整，提高了利率较高的长期资金的占比，抬升了借入端的资金成本，进一步拉高资金价格，在此背景下机构做多积极性不高。在汇率、去杠杆等多重压力下，货币政策宽松空间受限，央行放宽货币政策、强化货币宽松预期以至于增大人民币贬值压力的可能性较小，“大水漫灌”式的货币宽松难以期待。这将意味着，目前债市风险因素并未有效出清。

至于国债期货投资策略，国投安信期货认为，目前市场持续调整、窄幅震荡，观望情绪较浓。各方仍在等待本周经济数据公布，以刺激债市趋势性变化。在此背景下，建议短线投资者波段操作；长线投资者继续观望，等待合适的入场时机。此外，中信期货也表示，市场对债市去杠杆的担忧仍未消除，短期内期债市场料将继续震荡，投资者仍需谨慎观望。记者 王辉