中国经济网编者按：12月23日，证监会通报证券公司投行类业务专项检查情况。其中，对中泰证券等5家证券公司分别采取责令限期改正同时增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、出具警示函的行政监管措施。对相关责任人采取出具警示函的行政监管措施。以上行政监管措施均计入诚信档案。

今年以来，中泰证券接连遭查。今年9月6日，中泰证券发布公告称，公司因涉嫌违反证券期货相关法律法规，证监会决定对其进行立案调查。接近中泰证券的人士表示，中泰证券被调查，主要是因为新三板业务出现了问题。

由于此前中泰证券保荐的ST鑫秋因涉嫌财务造假，已被监管部门调查。作为主办券商的中泰证券，在ST鑫秋上市之前，对其财务造假问题没有发现任何蛛丝马迹，而在公司财务造假问题浮出水面后，中泰证券也未督促公司发布公告向投资者揭示风险。

而在9月2日，因未对关联交易和对外担保情况作出及时披露，联科股份被股转系统采取了出具警示函自律监管措施的决定。作为联科股份的主办券商，中泰证券也被牵涉其中。

除此之外，中泰证券自身也在IPO。今年3月22日，中泰证券向证监会报送了《首次公开发行股票招股说明书》(申报稿)，目前中泰证券上市申请已获证监会受理。有分析指出，中泰证券自身IPO也在排队中，上述立案调查可能延后其IPO进程。

针对证监会的此次通报，目前，中泰证券有哪些整改措施？ 通报中提到检查范围涵盖了保荐、财务顾问和新三板推荐等多项投行类业务。这对贵公司的业务有哪些影响？被查的这些事件，对自身的IPO影响有多大？针对上述问题，中国经济网记者采访中泰证券，截至发稿，尚未收到回复。

中泰证券投行类业务遭专项检查

12月23日，证监会官网通报证券公司投行类业务专项检查情况。证监会表示，为督促中介机构归位尽责，引导证券公司树立合规意识、提升内控水平，2016年7月，我会组织部分派出机构对13家证券公司投行类业务开展了专项检查，检查范围涵盖了保荐、财务顾问和新三板推荐等多项投行类业务，检查重点包括内部控制的有效性和执业行为的合规性两个方面。

本次专项检查发现的问题主要涉及内部控制、尽职调查、持续督导、工作底稿管理等方面，具体表现在：一是内部控制机制未有效执行；二是内核工作流程不完善、缺乏独立性；三是尽职调查未履行关键核查程序；四是持续督导尽责程度不够；五是工作底稿未按规定编制、留存。

证监会表示，根据发现问题的情形不同，该会拟采取以下措施：

一是对新时代、国信、国泰君安、中泰和东莞等5家证券公司分别采取责令限期改正同时增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、出具警示函的行政监管措施。对18名相关责任人采取出具警示函的行政监管措施。以上行政监管措施均计入诚信档案。

二是对其他在投行业务内部控制、执业行为等方面存在一般性问题的证券公司，由派出机构谈话提醒，督促其及时整改。

此外，全国中小企业股份转让系统公司还将对存在违反自律规则情形的主办券商采取自律管理措施。

本次专项检查是对证券公司开展保荐、财务顾问和新三板推荐等投行类业务的一次全面检查。各证券公司应当认真查找投行类业务内部控制和执业行为中存在的问题、切实整改，不断强化对投行类业务的合规管理和风险控制工作。

“下一步，我会将继续加大监管执法力度，督促中介机构归位尽责，促使证券公司强化主体意识，提升内控水平和执业质量。”证监会表示。

9月证监会对中泰证券立案调查 或源自新三板做市业务

今年是当之无愧的“最严监管年”，证监会对于券商以及上市公司的违规处罚越发严厉。

据《投资者报》报道，9月6日，中泰证券称，公司因涉嫌违反证券期货相关法律法规，证监会决定对其进行立案调查。不过对于调查原因，中泰证券并未说明。中泰证券工作人员表示，目前尚无可以对外披露的信息，一切以公告为主。

一位接近中泰证券的人士表示，中泰证券被调查，主要是因为新三板业务出现了问题。如果确实如此，中泰证券将成为首家因新三板问题被公开通知立案调查的券商。

从各项业务来看，中泰证券综合实力在新三板市场中可以排进前三。由于行业的野蛮高速发展，券商难免会出现各种弊端。中泰证券也不是第一次接到股转系统的监管书了。上半年，中泰证券就被罚达到3次。

9月2日，股转系统又对中泰证券采取要求提交书面承诺的自律监管措施，原因是其对联科股份(831458)的违规事实未能审慎、恰当地发表意见，没有尽到勤勉尽责。当日，因未对关联交易和对外担保情况做出及时披露，联科股份被股转系统采取了出具警示函自律监管措施的决定。而作为联科股份的主办券商，中泰证券也被牵涉其中。

在8月31日由股转系统发布的《关于暂停未披露2016年半年度报告挂牌公司股票转让的公告》中， 43家公司股票被暂停转让。其中，由中泰证券担任主办券商的ST鑫秋、昌盛日电，因未能发布2016年半年报，位于被暂停转让股票的公司之列。

其中，ST鑫秋因财务造假的问题已被监管部门调查。其主办券商中泰证券在该公司上市之前，对其财务造假问题没有发现任何疑点，之后在问题浮出水面之后，也未能督促公司发布公告向投资者揭示风险，都是没有尽职的表现。

据新京报报道，中泰证券回应被证监会调查一事称，在与证监会沟通核实后，中泰证券的保荐业务，财务顾问业务及新三板业务均正常进行，中泰证券的IPO申请，再融资也在正常审核状态。

IPO之路恐遇阻 恐难保现有评级

中泰证券总部位于山东济南，目前有员工7200多人。2015年9月，为了在上市前解决注册名纠纷问题，齐鲁证券更名为中泰证券，今年3月，公司向证监会提交了预披露材料。

据《法治周末》报道，值得一提的是，此时的中泰证券正在准备IPO上市。今年3月22日，中泰证券向证监会报送了《首次公开发行股票招股说明书》(申报稿)。目前中泰证券上市申请已获证监会受理，其IPO正处于排队中。

“当下的中泰证券可谓处在多事之秋。一方面是自家要IPO上市，另一方面则是卷入到ST鑫秋财务造假、联科股份信披违规等事件的漩涡中。”著名经济学家宋清辉表示。

今年，兴业证券、西南证券和中德证券陆续被立案调查，其保荐的IPO和再融资项目纷纷被中止审核。由此，来自市场的业内人士猜测，中泰证券此次被证监会立案调查后，其保荐的IPO、资产重组和再融资项目可能会面临被中止审核。

但据中泰证券内部知情人士公开表示，中泰证券此次被证监会立案调查的原因是“违反证券期货相关法律法规”，“新三板做市”并非“保荐制”，不适用保荐业务管理办法。因此，IPO、再融资项目未受影响。

不过，知名财经评论人曹中铭对记者称，无论券商是主板业务违规还是新三板业务违规，一旦券商违规被证监会立案调查，说明其自身存在问题，其保荐的上市公司业务也会被停止受理。

“除中泰证券保荐的在会或准备递交申请审核的项目都将被暂停受理以外，中泰证券自身IPO也在排队中，此次立案调查可能延后其IPO进程。”对于中泰证券被立案调查所带来的影响，中研普华研究员李奔表达了相同的观点。

与此同时，在曹中铭等业内人士看来，中泰证券违规被调查带来的影响远非IPO遇阻那么简单。除了中泰证券自身IPO进程可能被延后外，在曹中铭看来，中泰证券可能因此被“双降”。“评级可能被降，一旦券商没有达到相应级别时，许多业务将无法开展。另一方面，在市场的声誉也会下降，从而导致盈利缩水。”

证监会不久前发布的95家证券公司评级显示，中泰证券在五大类11级别(即A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E)的评级中处于目前评级为A类第三级。

中泰证券拟在上交所上市 发行不超过20.9亿股

中泰证券的招股书显示，公司拟发行股数不超过209,058.77万股，占发行后总股本的比例不超过25.00%，拟申请上市交易所是上海证券交易所。保荐机构是东吴证券，联席主承销商是安信证券、东吴证券、广发证券、西部证券。

招股书中称，投资银行业务(包括新三板推荐挂牌业务)是本公司的主要业务之一。2012年、2013 年、2014 年和2015 年1-9 月，公司投资银行业务收入分别为28,044.46万元、22,728.17 万元、47,056.20 万元和42,772.29 万元，占当期公司营业收入的比重分别为9.31%、5.57%、8.01%和3.58%。投资银行业务主要面临资本市场波动、市场化改革、未能合规经营、勤勉尽责的风险和承销风险等。

公司开展投资银行业务可能由于公司或者业务人员未遵守法律法规及其他规定、未恪守业务规则和行业规范、未做到诚实守信、勤勉尽责等原因而导致公司或相关人员被监管部门行政处罚或采取监管措施，或被司法机关追究刑事责任，从而对公司投资银行业务开展造成重大不利影响。

公司可能因方案设计不当、尽职调查不充分、相关信息披露义务人信息披露违规及其他违反相关规定的情况，从而导致项目未被核准、公司保荐或财务顾问相关业务资格被暂停甚至取消或者公司遭受财务或声誉损失等情况。

此外，公司开展保荐业务时，可能存在因公司为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，而给投资者造成损失，导致先行赔偿投资者损失的风险。

招股书中还提到，投资银行业务方面，根据证券业协会公布的证券公司会员2014 年经营业绩排名，中泰证券投资银行业务净收入、股票主承销家数、债券主承销家数等排名分别位列第18 名、第13 名和第12 名。新三板业务方面，公司把握全国股转系统扩容全国的机遇期，依托营业网点区域优势，加大业务承揽力度，市场影响力不断增强。截至2015 年9 月30 日，公司累计为167 家挂牌企业提供做市服务，做市家数排名第一。

券商业绩寒冬 抽血市场补充自家流动金 股民能否得回报？

据北京商报报道，2015年初的牛市曾让上市券商享用了一顿“业绩盛宴”，但随后A股市场的急转直下，则让上市券商在2016年遭遇了业绩寒冬。而业绩的同比大幅下滑，也让2015年曾牛气冲天的券商股在二级市场变得低迷。与此同时，券商评级的重新洗牌，更是加剧了上市券商在业绩寒冬期的压力。

据同花顺iFinD统计显示，2016年前三季度，25家上市券商的归属净利润同比降幅均在30%以上，有近半的上市券商业绩出现腰斩，其中山西证券今年前三季度归属净利润的同比降幅最大，同比下降逾七成，由此，山西证券也成了25家上市券商中业绩表现最差的。

对于券商业绩出现集体下滑，前海开源总经理杨德龙表示，主要是因为2015年上半年基数过高而导致，在2015年上半年的大牛市，券商的业务、业绩特别好。而今年上半年的股市走势相对低迷，成交量大幅缩水，加上两融规模下降，所以券商业绩出现同比下滑。在惨淡的经营业绩背后，部分券商的股票二级市场的表现也在承压。

除了上市券商整体业绩表现欠佳以外，券商评级也遭遇重新洗牌。根据证监会7月15日公布的2016年证券公司分类结果来看，其中东方证券、光大证券、国金证券等6家券商被评为AA级券商，第一创业、山西证券等10家券商被评为BBB级券商。值得注意的是，在25家上市券商中，没有一家被评为AAA级券商。

在经济学家宋清辉看来，券商惨遭降级，不但使行业面临发展隐忧，而且还将直接导致这些券商面临业绩压力，包括在评级降低之后，缴纳的投资者保护基金比例增加，净利将受到一定影响。同时，由于降级后券商开展的业务必须和其风险管理能力匹配，新业务或者业务扩张将受到限制，例如在信誉受到影响的情况下，券商的融资、发行债券等行为都会受到限制，这同样将影响到券商营业水平以及利润。

据悉，招股书中显示，中泰证券此次发行募集资金扣除发行费用后，全部用于补充公司营运资金，发展主营业务。一旦中泰证券上市，这必然是抽血市场，那么股民能否获得回报呢？