新三板挂牌公司谋求IPO的案例呈增多趋势。去年11月和12月分别有22家和21家新三板挂牌公司宣布接受上市辅导，今年初至1月20日则有34家挂牌公司宣布接受上市辅导。此外，股票转让方式由做市方式更改为协议方式的挂牌公司增多，注册地迁往贫困县的也有所增加。凡此种种，目的都是IPO。

业内人士表示，面对多层次资本市场，公司会根据自身条件和市场环境做出选择，这是正常的市场现象。一些公司由新三板转向创业板等市场的情况未来仍将出现。

筹划IPO公司增多

1月11日，新三板挂牌公司杰普特发布公告称，公司已进入首发上市辅导阶段。为尽快完成IPO申报，公司拟申请在新三板终止挂牌。杰普特去年12月23日刚刚在新三板挂牌。

杰普特只是筹划IPO的挂牌企业中的一员。统计数据显示，今年初至1月20日，有34家挂牌公司宣布接受上市辅导，较去年11月和12月大幅增加。Wind统计数据显示，近期宣布接受上市辅导的新三板挂牌企业中，创新层企业占比较多。

同时，股票转让方式由做市方式更改为协议方式的挂牌公司有所增加。2016年以前，新三板没有一起做市转协议的案例，2016年上半年仅有10例。从2016年下半年开始，做市转协议的明显增多，其中12月的案例数量创2016年的单月纪录，共有29家挂牌公司发布做市转协议的公告。今年以来，做市转协议的挂牌公司数量进一步增加，截至1月20日有34家企业发布做市转协议的公告。

天星资本研究所副所长王晨表示，挂牌公司的股票转让方式由做市方式更改为协议方式，意图就是A股上市。根据相关政策，股东人数超过200人的公司申请IPO需向证监会申请行政许可，证监会还会对股东人数超过200人的公司的合法存续与股权清晰情况进行审核。一旦做市转让的挂牌公司决定进入IPO辅导阶段，为避免上述事项加大IPO的难度，挂牌公司更倾向于将股票转让方式限定为协议方式，从而控制股权的分散程度。

此外，证监会在2016年9月发布对贫困地区企业IPO开辟绿色通道的政策以来，已有超过30家新三板挂牌公司将注册地迁往贫困县。业内人士认为，此举意在为公司未来IPO创造条件。

有新三板投行人士表示，能运作IPO的新三板挂牌公司都是质地较好的公司。这是市场资源的正常流动。

市场环境助推

近期新三板公司谋求IPO案例增多与市场环境密切相关。去年12月以来，从IPO排队企业获得批文的数量来看，IPO速度有较明显提升。

“以前觉得IPO排队太久，但现在发行速度提上来了，如果不抓住机会，恐怕会错失良机。”深圳一家新三板公司董事长告诉中国证券报记者，公司近期正在与券商沟通上市辅导事宜。

券商人士表示，就创业板上市标准来看，新三板创新层公司上创业板的难度并不大，因为新三板对创新层公司部分财务指标的要求很高。

东北证券新三板研究中心总监付立春表示，一些优质公司在新三板挂牌是因为融资需求，如果需求得不到满足，自然会想办法转移到其他能满足需求的地方。IPO不仅有利于公司融资，也有利于公司估值提升。

期待流动性提升

“新三板要留住优质公司，当前的要务是解决流动性问题。”付立春表示，如果新三板挂牌公司的融资难题得不到解决，越来越多的优质公司可能谋求IPO。新三板要想发展得好，势必需要通过一批优质公司带动整个市场投资者数量、交易量、融资额、盈利水平、股东回报等多方面提升。如果缺乏优质公司，这些就无从谈起，可以预期未来新三板的一系列政策措施有望加速出台。

事实上，为了解决新三板的流动性问题，监管部门一直在努力。去年12月，全国股转系统发布10家首批参与做市的私募机构名单，私募基金做市有望成为现实。

新鼎资本管理公司董事长张驰认为，新三板应进一步引入机构投资者，包括公募基金、保险机构、信托公司，从而进一步提升新三板的流动性。实习记者 王兴亮