主持人包兴安：春节前只剩下最后2个交易日了，对广大投资者来说，又到了持股过节还是持币过节的纠结时点。透过保证金、两融余额等指标可以看出，一些投资者在节假日前都会选择持币过节。

分析人士指出，有些资金量大的投资者在休市期间会选择转出资金投资短期理财品种

■本报记者 侯捷宁

《证券日报》记者1月24日从中国证券投资者保护基金获悉，上周(1月16日-1月20日)，投资者保证金净流入456亿元，结束连续3周净流出状态。对此，一位券商高管对《证券日报》记者表示，春节前证券保证金大幅流入说明经过前一段时间的调整，一些投资者认为市场估值合理，进场买入。但该人士同时也指出，根据以往的经验，节前部分投资者会选择持币过节，因此，放假的前一天可能会出现投资者保证金的大幅转出。

根据中国证券投资者保护基金公司发布的《2016年12月中国证券市场投资者信心调查分析报告》显示，随着12月份市场震荡回落，投资者对股票估值水平的认可度有所提升，达到48.6，环比上升2.5%；与此同时，投资者对大盘反弹前景的信心有所增强，达到54.3，环比上升4.4%。在未来三个月内考虑增加股票投资资金量的投资者占比14.1%；考虑减少资金量的投资者占16.8%；50.3%的投资者选择维持现有资金量；另有18.8%的投资者回答不确定。

而记者也从投资者保证金银证转账的资金变动发现一个规律，即多个节日前资金都会大笔转出，节后第一天又会大笔转入。

根据投资者保护基金公司的数据显示，2016年9月14日（中秋节前最后1个交易日），投资者保证金净转出405.58亿元，9月19日（中秋节后第1个交易日），投资者保证金净转入255.01亿元；2016年9月30日（国庆节后最后1个交易日），投资者保证金净转出972.67亿元，10月10日（国庆节后第1个交易日）净转入994.21亿元；12月30日（元旦前最后1个交易日），投资者保证金净转出1070.03亿元，2017年1月3日（元旦后第1个交易日）净转入344.32亿元。

对于这种现象，上述接受记者采访的人士分析认为，主要是两方面原因：一方面是投资者的投资习惯，在节假日前都会选择持币过节；另一方面是进行短期投资，有些资金量大的投资者在A股休市期间，会选择转出资金投资短期理财品种，获得短期收益。

而为了吸引这部分投资者，各大银行也都使出吸金大招。数据显示，1月14日－20日，各大银行共发行了1538款银行理财产品，产品发行量较上期增加61款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.07%，较上期上升0.02个百分点，“春节行情”初显。