联通集团A股公司中国联通（600050）因要发布混合所有制改革进展继续停牌。外界对联通混改方案的猜测持续升温。

4月10日，香港星岛日报报道称，中国联通拟发行A股至少融资300亿元，拟引入百度、阿里巴巴、腾讯以及其他国企作为股东，新股东占A股股本比例可能达到20%。这一计划可能会在今年6-7月份敲定。

中国联通目前对这一新传闻未做回应。

对于参与中国联通混改的传言，腾讯4月5日给予澎湃新闻（www.thepaper.cn）的回复口径是“暂不回应”，阿里给澎湃的回复口径是“不予置评”，而百度则是“没有回应”。

有消息人士对澎湃新闻分析，BAT三家公司中，阿里巴巴对入股联通混改积极性最高，一度期待持有更高比例的联通股份，但腾讯和百度则持股比例没有过大野心。

“在王晓初出任联通集团董事长之前，阿里巴巴就找过联通集团想入股，但双方后来有分歧就搁置了。王晓初来到联通后，恰逢混改，阿里的兴趣依然很大。但是对阿里来说，入股可能想获得话语权，而不是单纯分享作为联通股东的投资收益。”上述消息人士称。

对此，阿里方面未予置评。澎湃新闻未能联系到联通方面置评。

不过，有分析认为，联通混改因资金需求量大，用国资加民资的配套融资是大概率方案。

此前的4月5日，中国联通（600050）发布公告称，混改牵涉到本公司股东股份变动。公告称，该事项的相关方案正在进一步论证中，尚存在重大不确定性。

中国联通将最晚12日晚上公告事项进展并复牌。目前联通集团持有联通A股公司62.74%股权。

4月5日，市场有传闻称，中信集团、中国广播电视网络有限公司（中国广电）以及几家民营资本，有望参与中国联通的混改。

对此，联通方面未予置评。

独立电信分析师付亮认为，联通目前资金缺口很大，此次融资打底要200亿-300亿元规模，当然如果融资能更多，则更好。

“国有资本引入一方面是这些国有资本确实有资金实力，另外一方面可能国家不想失去对联通的话语权。”付亮称，中信集团是很好的一个国有股东候选，但对广电网络则不看好其入股联通后的融合效应。

付亮称，中信集团很有资金实力，也曾多处进行实业投资，作为国有的战略投资者，入股联通后应该不会谋求更多话语权，“中信自身也有部分通信业务，对这个行业也比较了解，不会干涉联通的运营，容易达成共识。”

“广电网络自身也缺钱，本身也缺少资源，它入股联通能给联通带来什么？当然如果最终有这一决策，可能考虑的是另外层面的问题。”付亮称。

不过，一位接近广电网络的人士告诉澎湃新闻记者，有关广电网络要入股联通的消息基本靠谱，这一消息几个月前就在广电网络公司内部流传。

澎湃新闻未能联系到广电网络官方人士对此置评。

如果按照星岛日报的方案，引入外部股东合共持有中国联通20%的股份，那么BAT预计持股数量有限，国务院国资委继续持股42.74%。

付亮称，目前看国家并未做好在三大电信运营商减弱话语权的准备，民资进来有一定话语权，但是也不要抱过分乐观的期待。

他认为，即便民企在联通集团话语权不会增加很多，但可以通过与联通某些业务成立合资公司，通过合资公司来增加话语权。“这一点上王晓初很有经验，他主政中国电信旗下多家子公司都引入了外部资本，也得到了有关部门的肯定，来联通后继续做还是有空间的。”

尽管联通混改方案还未最终出炉，但联通内部员工围绕混改后自身前途已经有了很多讨论。员工普遍的看法是混改后，打破大锅饭，差异化的激励方案可能被引入联通，与此同时工作强度加大，不达标的人可能要被淘汰。