北京商报讯（记者 董亮）近年来资本运作不断的茂硕电源（002660），晒出的业绩成绩单却并不理想。茂硕电源最新披露的2016年年报显示，受收购标的业绩不达预期等因素的影响，公司在2016年出现了增收不增利的尴尬情形，这难免让投资者对公司未来的经营发展有所担忧。

茂硕电源在4月18日披露的2016年度报告显示，公司在2016年实现营业收入约12.93亿元，同比大幅增长40.21%。然而，公司营收的大幅上涨却并未带动业绩的提升，反而在报告期内出现了业绩大幅下滑的情况。在2016年，茂硕电源实现归属于上市公司股东的净利润约为-178.8万元，较2015年同比暴跌111.14%。对于业绩大幅下滑的原因，茂硕电源在2月28日发布的业绩快报中曾表示，是受“为满足光伏项目运营资金的需要，贷款增加，财务费用同比大幅增加”以及“部分子公司业绩未达预期”等因素的影响。

值得注意的是，茂硕电源此前曾重金押注的方正达连续出现了业绩未达预期的情况。受到行业市场竞争激烈、劳动力成本持续上升等不利因素影响，经营面临较大压力的茂硕电源在2014年抛出了一项资产收购计划。根据交易方案，茂硕电源于2014年11月17日与自然人方笑求、蓝顺明签署《发行股份及支付现金购买资产协议》 ，茂硕电源向方正达发行1870万股股份及支付3009.6万元现金收购方笑求、蓝顺明合计持有的方正达55%股权（各27.5%股权） ，其中3009.6万元现金对价由公司以发行股份募集的配套资金向方笑求、蓝顺明支付；公司发行股份募集的配套资金支付现金对价及相关的中介机构费用、交易税费等并购费用的剩余部分已用于向方正达增资。

交易中，交易对手还曾做出过业绩承诺，业绩承诺期和利润补偿期为2015年、2016年和2017年，方笑求、蓝顺明承诺2015年度、2016年度和2017年度方正达实现的净利润（净利润以扣除非经常性损益后为准）分别不低于4356万元、5227.2万元和5400万元。

不难看出，对于2014年亏损约4786万元的茂硕电源而言，如果收购标的的业绩承诺能够如期完成，无疑对于公司的业绩提升有着重要的意义。

然而，收购之后方正达的业绩表现却一直不理想。在2015年，方正达就未能完成业绩承诺。

数据显示，方正达在2015年实现扣非后归属净利润约4146.16万元，较承诺的业绩相差约209.8万元，完成率为95.18%。而在2016年，方正达仍然未能完成业绩承诺，且完成率出现了大幅下滑的迹象。