10位核心管理层平均年龄32.7岁，市场估值近百亿
“市场对公司估值百亿，我们不做评价。”“我们正在做重大决策，具体信息暂时不方便披露。”
4月21日，面对长江商报记者的采访，新三板公司艾维普思（834285.OC）董事会秘书顾双言语十分谨慎。在谈到公司发展前景时，他又显得十分自信，“艾维普思核心管理层年龄只有32岁，管理理念、产品设计完全符合主流人群需求。而且我们在拓展海外市场的同时，也会加强国内市场的推广。”
作为一家从事专业电子烟的科技公司，艾维普思从未融资，净利润却3年暴涨近40倍，成为新三板最神秘公司之一。不过，艾维普思加速在国内市场进行产品推广的同时，直接导致毛利率略有下降。同时，该公司七成业务在国际市场，其发展前景受到出口退税和汇率浮动的制约。
核心管理层平均年龄32.7岁
4月14日，深圳国际电子烟产业博览会在深圳召开，这场被誉为全球最大的电子烟展，号召了来自美国、法国、英国、俄罗斯、马来西亚等20多个国家和地区的近千个品牌参展。
与国际品牌同台竞争，作为电子烟龙头企业的艾维普思也在“秀肌肉”。
艾维普思的新品发布会上，对外展示了旗下两款最新产品：OSUB旋风套装和异形套装。同时，该公司还展示了TFV8雾化器系列产品、TFV12雾化器、QBOX套装、OSUB Mini套装、AL85等产品。
就在一周后，4月21日，艾维普思董事会秘书顾双在接受长江商报记者采访时表示，“公司正在做重大决策，决策是全方位的，将对长远发展带来巨大益处，但具体信息暂时不能披露。”
实际上，作为集研发、生产、销售、服务为一体的专业电子烟生产商及品牌营运商，艾维普思有足够的底气称雄电子烟市场。
艾维普思近日公布的2016年年度报告显示，2016年营业收入为9.15亿元，较上年同期增长199.89%；归属于挂牌公司股东的净利润为1.86亿元，较上年同期增长272.08%；基本每股收益为4.43元，上年同期为2.00元。
数据显示，艾维普思2014年、2015年营业收入分别为4861万元、3.05亿元，同比增长1005%、527.8%；净利润450.57万元，5004.55万元，同比增长1073%、1011%。
三年的时间，艾维普思从年净赚450万元上升至1.86亿元，增幅高达4033%。
然而，就是这样一家营业呈几何式增长的企业，其核心管理团队成员竟然多为80后。2016年年报显示，艾维普思董事长陈文仅31岁、CEO欧阳俊伟仅28岁。记者统计发现，公司董事、监事、高级管理人员等10位核心管理层平均年龄仅32.7岁。
今年仅31岁的顾双表示，艾维普思核心管理层的年轻化，完全配合企业的气质，“也正是这群年轻人，使管理理念、产品设计完全符合主流人群需求。”
不仅如此，这批年轻人也给公司科研带来了活力，科研投入连续两年占营收的3%以上。年报显示，艾维普思具备独立自主的研发能力和自主专利技术，公司目前已获得专利123项，其中实用新型专利54项，外观设计专利69项，已申请尚未授权的专利129项，其中发明专利6项，实用新型专利82项，外观设计专利41项。2016年公司新增9项实用新型专利，11项外观专利。
近七成营收依靠国际市场
让人颇为惊讶的是，年营收能力快要突破10亿元大关的艾维普思，主要市场不在国内而在国外，属于典型的“墙内开花墙外香”企业。
年报显示，艾维普思的电子烟产品以出口为主，以美国、英国、法国等发达国家为主要目标市场，2016年海外销售达到6.28亿元，占同期营业收入的比例达69.27%。该公司去年还开拓了俄罗斯、南非等地的市场，其中俄罗斯出口销售222万美元，占全年销售收入1.61%。
电子烟“国外飘香”与大环境有关。出于戒烟的尝试，2003年中国人韩力发明电子烟雾化器，标志着电子烟的诞生。
然而，由于电子烟在发展的过程中夸大宣传其戒烟功效，在经历了“2009年尼古丁风波”之后，受国内烟草公司的反击，电子烟在国内市场遇冷，电子烟厂家全面停止了国内市场销售从而转为外销。近年来，随着国内一些企业的重视，开始加速电子烟的研发。
“艾维普思近几年在国内的销售业绩从百万级上升到千万级别，今年将继续加强国内市场的推广。”顾双说。资料显示，2016年，艾维普思国内市场实现2.78亿元的销售收入。
不过，随着从事电子烟生产的企业不断增加，利润空间也随之缩减。
艾维普思年报显示，报告期内，公司在收入大幅度增长的同时，利润也得到了相应的大幅增长，报告期内的毛利率为30.38%，较去年同期的32.25%下降了1.87个百分点。
该公司解释称，主要原因是行业竞争更加激烈，公司2016年大力发展国内市场，平均销售价格略有下降。2016年，电子烟行业也遭遇了原材料涨价、用工荒等复杂的发展环境，为了保证产品品质，扩大品牌知名度，“我们同等价位的产品无论原材料还是加工工艺都坚持行业领先”。
同时，由于电子烟国内市场发展晚于美国等国际市场，艾维普思2016年在国内市场推广、渠道建设等方面投入的增加，都直接导致公司的毛利率略有下降。
顾双认为，目前电子烟在国内市场认知度提高，技术成熟度也越来越高，安全特性能够得到保障。“不过，目前电子烟要说绝对安全，是不存在的。”顾双向长江商报记者坦言。
当前，在搭乘飞机时，电子烟被明确禁用。顾双表示，因为电子烟也有烟雾，所以不能在飞机上吸食，但这并没有影响电子烟的销量。
出口退税占净利润12.92%
以出口为主的艾维普思，也受到出口退税和汇率浮动的制约。
出口退税率的变化将在一定程度上影响公司产品销售的利润率。年报显示，目前，艾维普思出口的电子烟种类繁多，根据产品类别和材质不同适用的出口退税率各有不同，范围在5%至17%之间。2016年公司的销售收入中，外销收入占比在69%以上，同期收到的出口退税返还为2405.31万元，占同期净利润的比例为12.92%。
艾维普思表示，如果出口退税政策发生重大不利变化，如国家大幅度降低相关产品的出口退税率，将在一定程度上削弱公司的盈利能力。
同时，因为我国人民币实行有管理的浮动汇率制度，汇率波动会对公司的销售收入和毛利率、净利润等产生直接影响。报告期内，艾维普思财务费用同比下降244.73%，主要是由于2016年美元资产大幅增加，人民币汇率上升而引起汇兑收益增加。
另外，公司自接受海外订单、生产、发货，至货款回笼，单笔海外业务周期平均约一至两个月，外汇汇率波动产生的汇兑损益，可能会对公司经营业绩产生较大的影响。
尽管产品在国内国际市场份额不断增大，但在资本市场，艾维普思可以用“毫无作为”来形容。
艾维普思于2015年11月30日挂牌新三板，采取协议转让方式。长江商报记者观察发现，尽管坐拥近两亿的利润，但艾维普思却从未融资过，未引进过机构投资者，也未在二级市场进行过交易。
自信的艾维普思将孤独下去，不进行融资？顾双明确向记者表示，暂时没有，但不能说以后没有。
新三板流动性不足饱受诟病，艾维普思作为一家资历颇老的挂牌企业，并没有惊艳的表现。顾双认为，公司登陆新三板后，与资本市场直接对话，实现了规范化发展，“至于流动性不足等问题，这需要企业去适应”。
有机构预计，按照现在新三板明星公司二级市场的估值水平估算，艾维普思有可能冲击百亿市值。对此，顾双回应长江商报记者，“市场对公司估值百亿，我们不做评价”。
