忽悠式重组遭遇重罚投资者用法律可索赔

证监会新闻发言人张晓军4月21日表示，证监会对于鞍重股份“忽悠式重组”案已经最终作出了行政处罚决定及市场禁入决定。对于证监会此前已经下达的行政处罚事先告知，鞍重股份及全体责任人员均未要求听证，除一名独立董事之外的其他责任人员表示不陈述申辩。律师表示，随着行政处罚正式下达，投资者索赔的条件已经成立。今年3月10日，证监会对鞍重股份和九好集团的行政处罚事先告知书出炉。证监会已经向当事人送达行政处罚事先告知书，拟对九好集团、鞍重股份及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，对本案违法主体罚款合计439万元；同时对九好集团造假行为主要责任人员郭丛军、宋荣生、陈恒文等人拟采取终身市场禁入以及5-10年不等的证券市场禁入。

在鞍重股份的忽悠式重组过程中，公司股价经历了过山车式的暴涨暴跌，从抛出重组预案前的每股23.78元飙涨至87.78元，涨幅达269%，而后又从每股87.78元跌至如今的18.94元，跌去78.4%。作为一般投资者，在如此剧烈的涨跌中，损失惨重是必然的；作为市场中大部分并不知情的投资者，有权利对如此违法违规的行为依据法律法规追究赔偿。据相关律师透露，鉴于索赔的前置条件已经满足，其下周就会去法院立案，遭受巨大损失的投资者看到了一线曙光。市场中出现害群之马是难免的，加重处罚力度、震慑违法违规者是必须的。另一方面，对于重大违规行为也要有一定的预警机制，以信息、数据和重要行为为主要跟踪线索，一旦有嫌疑，就可以发出预警信号提醒投资者。

千亿市值豪言成笑柄高管勿忘记社会责任

4月21日，华谊兄弟发布一季度报告，营收为5.44亿元，同比下滑29.08%；净利润亏损6842万元，同比暴跌126.06%，延续了2016年报经营性亏损的态势。上市8年之后，华谊兄弟正在跌落神坛，与光线传媒双星闪耀的局面不再。回想2015年4月2日，华谊兄弟董事长王中军在投资者交流会上称，千亿市值的目标应该很快就会实现，前提是公司安全稳健地继续往前走。彼时，华谊兄弟刚刚发布影视娱乐、品牌授权及实景娱乐、互联网娱乐三大板块整合后的首份年报，2014年实现营收23.89亿元，同比增长18.62%；归属于公司普通股股东净利润8.96亿元，同比增长51.93%。王中军主抓的是华谊兄弟品牌授权及实景娱乐板块，2014年业务收入2.34亿元，据他在投资者交流会上介绍，2015年争取可以完成到20个，预计净利润可以达到3.5亿元。但华谊兄弟2016年年报显示，该业务板块营收才2.57亿元，比2015年业绩少了一大截，可谓是崩塌式下跌。2016年年报还显示，实现营收35.03亿元，同比下降9.55%；实现归属于母公司股东的净利润8.08亿元，同比下降17.21%。这是华谊兄弟上市以来首次出现营收和净利润同比双降的情况，在扣除非经常性损益后，其净利润竟然亏损了4018万元，这是2009年上市以来首次经营性亏损。

可以不夸张地说，在一系列负面因素的作用下，华谊兄弟4月21日收盘时的市值仅有246.3亿元，王中军两年前侃侃而谈的千亿市值已经变成资本市场的笑柄。我们没有权力嘲笑市场竞争中的企业，也无意贬低暂时处于低潮的上市公司。面对竞争日益激烈的文化市场，面对文化产品的日益丰富多彩，文化企业必须“严阵以待”，文化企业的领路人必须勇立潮头，把握时代脉搏。任何懈怠，任何粗心大意，任何自以为是，都将对企业发展不利。传闻中的企业负责人痴迷于艺术收藏，而疏于企业发展和管理，但愿不是事实。所谓人在江湖、身不由己，这是没有办法的事：上市公司是公众公司，大股东不仅要对自己的财富，还要对资本市场负责，对千千万万个投资者负责，仅凭自己的爱好去“任性”是不行的。

资本市场只相信专业并购未必有明星效应

公募基金今年一季度持有TMT行业股票比例依旧在持续下降。从去年四季度的4.22%降至3.34%，持有市值从784.54亿元减少至622.48亿元，同时，对制造业、金融行业持有比例出现小幅上升。已披露完毕的公募基金2017年一季报显示，今年一季度，公募基金更青睐“喝”，对待中小创股票依旧持谨慎态度。不少中小创股票在今年一季度继续被公募基金减持。例如网宿科技，这只曾经被机构看好的大牛股在去年三季度末有107只基金重仓持有，而去年四季度末重仓基金已减至34只，持有市值也减少29亿元。到今年一季度末，重仓股基金只剩下9只在坚守，持有市值仅剩1.75亿元。不少去年四季度出现在公募前十大重仓股中的股票，在2017年一季报里已经不见踪影，绝大多数为中小创股，如去年三季度末还有18只基金重仓持有的上海新阳，以及曾经的热门股万家文化等。

万家文化在资本市场并不出名，它的“家喻户晓”，只是因为和大明星赵薇的公司有了千丝万缕的联系。2017年1月11日，针对上交所的质疑，赵薇回复说：自掏6000万元融资30亿元高杠杆收购万家文化。虽然有点底气，但这桩投资不了了之，无论如何不能算作是一个成功的投资项目。在资本市场，炒作这事有点像啤酒中的泡沫，没有不行，太多了更不行。一个项目，一个产品，一种技术，有可能对上市公司发展有决定性作用；作为投资者，资金实力、个人名声、社会地位等，也对投资成败有至关重要的作用。不过，还是要有点“专业对口”，体育明星、文艺明星在他们得心应手的领域，无疑是强者，但在他们不熟悉或进入不久的领域，未必是高手，这一点，务请投资者们保持理性。

格力电器分红大派送真金白银胜过送转股

格力电器4月26日晚发布年报。公司2016年实现营收1083.03亿元，同比增长10.8%；归属于上市公司股东的净利润154.21亿元，同比增长23%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利18元（含税）。截至2016年12月31日，公司董事长董明珠持有公司股份4431.85万股。据此计算，此次董明珠可获得7977万元的分红（含税）。2016年，公司线上电商销售额为45.8亿元（不含淘宝），同比增长91.14%。2016年“双11”期间，格力线上线下累计销售额突破34亿元，同比增长近一倍。公司同时公告称，拟变更经营范围，新增研发、制造和销售新风及新风除霾设备，通讯终端设备及相关零部件，气体、液体分离及纯净设备及相关零部件等。

格力出新闻，董明珠总上头条——这已经是媒体和资本市场人人尽知的规律。董明珠和小米的赌注，谁赢谁输不能定论，但是格力的表现确实令人眼前一亮。根据年报，公司拟向全体股东每10股派发现金红利18元（含税），资本回报率之高，可谓A股中的佼佼者。而且，格力送的是真金白银，不玩送转股这类“虚”的。与高分红相适应，格力的市值和股价都表现不错。其实，企业家有个性不怕，怕的是企业家经营不好企业，只靠噱头忽悠市场和投资者。董明珠的个性明显，争议也不少，但是企业做得好，效益搞得好，分红也独占鳌头，这样的企业家有什么不好？还要看到，董明珠对市场的承诺、对投资者的承诺，基本上都实现了，格力的经营目标基本都落实了，这样的企业在中国资本市场不是太多，而是太少。