安信信托打头 后劲维持有赖主动管理能力

证券日报记者 李亦欣

信托公司2016年的年报进入紧锣密鼓的披露期，而部分信托及信托概念股的一季报也渐次披露。

目前，安信信托一季度的数据已经面世，此外，中融信托、爱建信托和昆仑信托的相关股东方也发布了今年的一季报。安信信托一季报显示，今年一季度实现营业收入16.33亿元，同比增长60.35%；净利润10.2亿元，同比增长67.73%。其余几家信托也录得不错的业绩。

目前，受益于通道业务回流等因素的影响，业内人士认为，今年一季度信托业务增长仍比较迅速，但是在监管机构“去通道”的要求下，今后的增速会放缓。信托公司能否维持稳定的发展，更取决于主动管理业务的实力。

安信信托三个月赚10亿元

对待新业务仍审慎

安信信托日前公布的一季报显示，今年一季度实现营业收入16.33亿元，同比增长60.35%；净利润10.2亿元，同比增长67.73%。

安信信托有关人士对《证券日报》记者称，安信信托利润的增长是一个积累的结果，与管理资产结构的变化有关。

从安信信托披露的2016年年报数据来看，截至去年年底，安信信托管理信托资产规模为2349.52亿元，与去年年初基本持平，但是主动管理信托资产规模达到1414亿元，占比60%，比前一年度增长了33%。加权年化信托报酬率在2016年达到了1.55%，比2015年上升了0.55个百分点，从这一点看来，主动管理信托规模增长引起的报酬率提升，是安信信托今年一季度净利润提升的主要因素。

华创证券分析师洪锦屏表示，在金融监管去通道、去杠杆的大环境下，房地产、基建融资需求旺盛，信托在社融中的占比持续上升，3 月份房地产集合信托发行只数和发行规模分别增长100%和50%。安信信托在去年布局房地产行业，信托投向的占比从10%上升到18%，领先的战略在今年开始释放利润。

纵观安信信托的投资方向，2016年，其信托资金主要投向涉及房地产业、清洁能源产业、证券市场、基础产业等领域.安信信托在年报中表示，将逐步开展监管许可下的创新业务，包括私人股权投资信托、公益信托、资产证券化、受托境外理财和发行产业基金等。

在目前信托行业多数倾向于收缩战线的背景下，安信信托主动管理信托较快增长确实引人瞩目。

上述人士表示，在目前的经济形势下，安信信托为今年定下的年度利润目标并不是特别高。目前，安信信托拓展的创新项目确实比较丰富，但是总体来讲，创新业务推进仍比较谨慎。

安信信托在其去年年报中表示，今年力争实现目标净利润36亿元。与2015年实际实现的净利润相比，增幅约为18%。

一季度业绩飘红

与此同时，部分信托概念股的相关股东也发布了今年的一季报。

爱建集团一季报显示，今年一季度，爱建信托控股股东爱建集团实现营业收入3.97亿元，同比增长3.44%，净利润1.28亿元，同比增长11.45%，其中，爱建信托仍然发挥集团利润支柱作用。此外，爱建集团一季度手续费和佣金收入达到2.78亿元，较去年同期大幅增长78.01%，爱建集团解释，主要系爱建信托受托规模大幅上升。

太平洋证券研究报告认为，爱建集团当前业绩主要来源于信托、租赁，其中信托占 90%左右，去年信托规模增长了108%，规模2000亿元左右，今年进入业绩释放区间,行业规模仍在扩张，公司信托规模扩张仍然有空间，同时业务结构优化有望进一步提升业绩。

中融信托的第一大股东经纬纺机一季报显示，经纬纺机一季度实现营业收入21.13亿元，同比增长1.53%，净利润2.73亿元，同比大幅增长400.84%。不过经纬纺机并未披露中融信托的相关情况。

昆仑信托的大股东中油资本一季报显示，中油资本一季度实现营业收入66.9亿元，同比减少3.35%，净利润28.38亿元，同比增加2.79%。不过中油资本亦没有披露昆仑信托的相关业务数据。

东方证券研究报告认为，信托规模提升有两大逻辑，一是资管政策收紧所带来的通道业务回流；二是银行信贷收紧的环境下，信托作为重要的非标融资渠道，日益受到重视。

目前，受益于通道业务回流等因素的影响，业内人士认为，今年一季度信托业务增长仍比较迅速，但是在监管机构“去通道”的要求下，今后的增速会放缓。信托公司能否维持稳定的发展，更取决于主动管理业务的实力。