有数据显示，最近103家公司遭到重要股东清仓式减持。本栏认为这将成为未来股市下跌的主要压力，投资者应加以防范，对于大股东有减持动机的公司，应注意投资风险。

现在看来，不管承认与否，很多公司股东上市后的目的都是减持股份，毕竟减持股票能够获得数亿乃至数十亿元的现金，对于公司大股东来说诱惑力是非常惊人的。想让他们不卖股票，无异于让老虎不要吃肉，其难度可想而知。

现在的问题是，二级市场是否有能力承接大多数的大股东减持股份。其中还不包含国有股的减持，仅仅是这些次新股的减持威胁，已经让二级市场投资者感到压力山大，今后如果有更多的新股大股东加入到减持队伍，二级市场的股价将出现进一步的下跌。

虽然说大股东减持股票并没有违法违规的行为，但对于公司的生产经营肯定是有影响的。他们把股票都卖了，还能指望他们尽心竭力把公司经营好，做成百年老店？这显然是奢望。

但是上市公司确实是需要他们的，现在的公司很多都是依靠人才获得超额收益，人才的价值异常巨大，资本都相对好说，只要有好的项目、好的人才，根本不缺资本的投入。很多上市公司正是因为有这些创始人的能力和热情的投入，才能盈利、上市，并获得30倍乃至60倍的市盈率。现在他们减持股票，下一步可能就是离职，留下公司和中小股东自生自灭。就算创始人不离职，也不可能将全部精力放在公司，人家也要享受生活，也有可能另起炉灶。

本栏担心的是，大股东清仓减持股票可能不仅仅带来股价的压力，同时也会影响到上市公司未来的生产经营。没有贾跃亭的乐视未来如何，充满了太多的变数，如果有1000家公司创始人都完成了清仓式减持，那么谁又能保证这1000家公司的业绩都不会受到影响？

或许，管理层也没办法阻止大股东清仓式减持，那么投资者能不能自己防范一下投资风险呢？检查一下自己持有的股票，有没有大股东减持的风险，如果大股东真的有意减持股票，投资者最好不要抱有太多的幻想，还是寻找那些大股东不会减持股票的公司持有，或许在不久的未来，投资者就能够理解境外成熟股市为什么老股票比新股票吃香。

什么样的股票值得投资者关注，不谈基本面和其他常规的因素，只说大股东这一块，有两类公司值得投资者持有，一是大股东明确承诺不减持的，例如王健林承诺不在万达商业股票上套现；二是公司上市已经很多年，大股东在能够减持的时候也没有减持，至今还持有足够数量股票的，例如华谊兄弟。当然对于上市多年突然减持的大股东，例如美的电器，这种减持时一般公司股价都处于相对高位，此时投资者可以根据自己的判断决定是否要跟着减持。