证券时报记者 吴昊

近些年来股市持续低迷，但随着今年第三季度国内宏观经济企稳，股市投资价值也在慢慢显现，在此背景下，指数基金逐渐引起了一些投资者的关注。

小孙刚大学毕业两年，目前在上海从事文案工作，现有数万存款积蓄，对“85后”的小孙来说，一些短期银行理财产品的收益率太低，无法满足其预期 收益，还不如把钱拿来消费掉。小孙从未接触过投资，之前也没有炒过股票，身边一些炒股票的朋友也多亏了钱，因此虽然小孙对股市跃跃欲试，却始终不敢贸然涉 足股票领域。

在理财师的建议下，小孙决定分批买进一只增强型指数基金。小孙购买基金的方式有些类似指数基金定投：投资金额固定，股市涨得越高，以同样金额买入指数基金份额就越少；相反，股市跌得越低，以同样金额买入的指数基金份额就越多，综合下来购买的成本相对较低。

在指数基金中，一种是完全被动跟踪基准指数的ETF基金，此类产品的特点是与跟踪标的的拟合度最高。另一种则是增强型指数基金，在指数化投资基 础上，根据不同时间的股票市场情况进行调整，以期超越市场平均水平。截至今年三季度，市场正在运作的各类指数基金超过140余只，跟踪的标的有上证50、 上证180、中证100(2096.881,22.75,1.10%)、中证500、沪深300(2139.661,23.99,1.13%)等等。

指数基金产品的表现与股市整体走势分不开，从中长期来看，股市的投资价值在慢慢显现。

从政策层面来看，随着国内消费物价指数(CPI)不断回落以及通胀压力减少，国家货币政策腾挪空间在加大，人民币持续升值也为国内带来量化宽松货币政策的压力；而未来城镇化的发展，或将会带来新一轮投资拉动热潮。

从经济层面来看，今年三季度经济底部隐现，短期股市下跌空间有限。十八大提出到2020年居民收入翻倍，业内人士以此推算中国年均GDP会达到7%的增长幅度，因此中国经济发展虽然降速，但是仍处于较高水平。

从市场层面来看，目前国内股市已经正式进入“1”时代，目前上证指数成交量持续在400亿以下，市场人气低迷，利空已经消化殆尽，市场已经具备相对较好的安全边际。

从估值层面来看，近期上证指数动态市盈率维持在12倍左右，而此前银行、钢铁等大盘股早已跌破净值，值得注意的是本周银行、地产股在中小板以及创业板大幅度杀跌时已然企稳。

小孙认为，目前去购买指数基金是一种收益大于风险的行为，况且采取分批买入的方式分摊底部风险，短时间内的股市下跌可以接受。

除此之外，近些年来黑天鹅事件频发，近有酒鬼酒(29.15,0.06,0.21%)陷塑化剂丑闻，远有重庆啤酒(13.50,0.18,1.35%)疫苗门、紫鑫药业(6.57,0.03,0.46%)造假门、双汇发展(54.71,0.10,0.18%)食品门等等。投资指数基金可以较好地分散风险，同时指数基金省去了调研成本、交易等费用，购买指数基金成本也较低。