目前黄金牛熊之争仍在持续，其中，在美国经济复苏迹象下，量化宽松是否持续对金价走势尤为重要。海王星投资理财8hwx.com 分析指出持续的量化宽松、新兴国家上升的需求、多头资金回流等三大利多因素在支撑金价。

在全球量化宽松的大背景下，金价极有可能短期内得到拉升。欧洲、日本、英国和美国这四大经济体的央行资产负债表相对GDP的比例，从2007年以来已提高一倍以上，达到24%，预计今年将升至26%。日本央行(BOJ)宣布将通胀目标从1%提高至2%，宽松力度超过预期，将提振黄金价格走势。

新兴国家需求可能上升。2012年底中国经济初现企稳迹象，经济数据向好增强市场信心，提振黄金消费，同时CPI 指数跟随经济回升，也会增强黄金抗通胀需求。海王星www.8hwx.com 数据显示，去年11月香港出口至内地的黄金为90.8吨，是2012年第二高的月入口量，比10月的47吨多出2倍。此外，中国计划发行两支黄金ETF基金也是潜在利好。德国商业银行报告乐观预期中国强劲需求将推动银价升至40美元/盎司、金价将到达2000美元。

此外，多头资金回流也是支撑金价的有利因素。截至1月15日，纽约黄金期货基金非商业净多头寸周环比增加3755手，主要是空头减仓，总持仓增加6469手，纽约黄金ETF实物黄金持仓量较去年底减少18吨。

不过，也有部分人士认为，投资者对美国经济复预期乐观情绪升温，修正了对金价的预期。对黄金、美元走势的最核心、最具有持久影响力的因素均是美国经济走势。一旦美国经济复苏确立，美联储量化宽松政策即可能提前结束。美元将会再度走强，黄金则不会有大机会表现。

“美元可能升值，同时在经济复苏的迹象中实际利率可能上升。”海王星www.77hwx.com

预计欧元区经济将在今年下半年开始复苏。其次，经济增长前景改善，令市场对美联储提前撤出量化宽松的担忧加重，黄金可能会开始走向价格回归。