即将进入6月，市场的强势格局将遭遇严峻的考验：大小盘风格之间能否形成良性轮动？经济数据预期不佳，市场承压能力如何？流动性宽松预期会否有所改变？IPO临近对市场的影响怎样？政策会否出手对冲经济下滑？这都是需要投资者重点关注的问题。

考点一大小盘风格

6月市场风格如何演绎，关系到大盘是否能够获得持续涨升的力量。最有利于指数上涨的无疑是风格或行业间良性轮动。创业板高位“维稳”需要新生力量，而主板继续上攻，则更多指望“老将再立新功”。不过总体来看，这两股力量能够作为的空间都不太大。

考点二经济数据压力

总体来看，6月初将公布的经济数据均指向经济疲软。从5月的经验来看，疲软的经济数据对市场形成的压力大多在当日即被消化，由于投资者对于经济不抱希望，因此数据形成的负面影响也就较小。但有市场人士指出，如果经济持续下滑，或者下滑幅度超出预期，累积效应难以忽视。

考点三流动性预期

从目前的情况看，研究人士普遍预计6月市场仍将在经济疲软但流动性宽松的环境下运行。变数可能来自于海外，由于美联储量化宽松退出只是时间问题，因此新兴市场存在热钱持续流出的可能，这将对国内的流动性形成压力。人民币走势值得持续跟踪，因其也关系到热钱的进出趋势。此外，CPI的走势也关系到流动性预期的变化。

考点四 IPO重启临近

6月A股面临的另一考验就是IPO重启，尽管重启时点并不一定在6月，但其对于股市的实际压力可能会提前。分析人士认为，IPO的压力大小取决于几个方面的因素。一是重启前市场所处的位置，位置越高压力越大。二是发行方式，批量发行的方式将对二级市场产生明显的压力。三是发行制度。如果仍是简单重启，那么市场恐怕要重走老路。

考点五政策会否出手

政策仍将是A股投资者关注的重点之一。在经济持续疲软的情况下，政策出手“护盘”，并非完全不可能。若积极的政策出台，对于股市投资者预期仍将有明显的提振作用，尽管事后可能被证明是“空欢喜”。有分析人士指出，倘若没有政策刺激，同时地产需求增速趋缓，那么经济或将失速，一旦这种预期形成，全市场都将陷入调整格局中。申鹏