■本报记者 夏 芳

在业内人士看来，白酒行业的调整已经到了底部，但目前还没有找到行业反弹的动力。面对行业困境，除了企业积极自救外，业外资本开始对白酒业伸出了橄榄枝，一种新的产融结合模式在白酒行业内“试点”。

近日，广丰源集团在推出中国梦酒的同时还对外宣布广丰源海外主板上市进入倒计时，而广丰源的核心主业是围绕白酒产业链打造的一个全新的产融结合的生态模式，在资本与企业之间嫁接了一个桥梁，在解决中小酒企资金链问题的同时，也扮演中国式帝亚吉欧的角色。

对此，广丰源集团董事兼总裁李爱明在接受《证券日报》记者采访时表示，中国白酒正处于深度调整期和转型阵痛期。很多企业面临资金链困境，目前亟需创新模式帮助企业渡过难关。

引入外资

打造白酒业产融结合

据《证券日报》记者了解，中国梦酒是广丰源集团与四川红楼梦酒业共同开发的一款新品，而运营方广丰源集团负责这款酒的销售及品牌宣传的同时，广丰源做的工作主要是打造白酒产业链。

“中国梦酒不仅仅是一个白酒品牌，它的诞生，更预示着中国白酒产业链承载5.0核动力模式，开启中国白酒产业发展的新纪元。”李爱明如此表示。

据李爱明介绍，广丰源集团创新运用5.0核动力商业模式，即产业链一体化、供应链一体化、商协会合作平台、上市公司资源平台、系统网络运行平台，紧密协同宜宾市酒类食品产业促进局，并携手宜宾红楼梦酒业股份有限公司、高州酒业、叙府酒业、竹海酒业等宜宾16家知名酒企联合，共同打造具白酒品牌——中国梦酒。而中国梦酒是通过电脑端和移动端的多维互动的垂直平台“食物链”商城。

作为一家供应链公司，广丰源十分清楚白酒企业因销售不畅带来的资金短缺问题，广丰源决定为酒企业在资本与产业间打通一条通道。

李爱明表示：“我们把产品质量高、资金链紧张的酒企联合在一起，通过我们的平台负责给酒企统一购买粮食，降低成本，另外，广丰源可以通过银行授信来解决酒企暂时的资金短缺问题。

而对于资本的来源，有一位熟悉广丰源的人士对《证券日报》记者透露，广丰源的资本来源中不乏外资身影。

对于广丰源的模式，知名酒类营销专家吕咸逊接受《证券日报》记者采访时表示，广丰源是在做酒行业的创新，如果公司能成功登陆资本市场，说明这个模式是成功的。而打造产融结合的模式对白酒行业的发展是有利的。

同样，在李爱明看来，公司上市的目的也是想通过资本市场的运作，再将资金回流到白酒企业，利用资本市场把产业做的更大。

而在资深白酒专家肖竹青看来，白酒行业的调整处在L型底部，此时业外资本进入白酒行业是抓住了行业的低点，是投资的最好时机。

二线酒企

日子最难过

众所周知，白酒行业经过近3年的调整，白酒销售在今年上半年出现回暖迹象，白酒上市公司中报业绩数据则说明了这一点。不过，对于整个行业来说，行业调整仍在继续，意味着很多酒企还要过几年的穷日子。

在白酒专家铁犁看来，只有大量的中小酒企退出市场，行业调整才会结束。而目前看来，很多酒企虽然在勒紧腰带过日子，但远没有到了退出行业的地步。

“这轮调整影响最大的是基酒企业，很多基酒企业已经不再投粮酿酒了。另外，前几年行情好时，很多酒企业扩张生产，现在多数酒企自酿基酒出现过剩，因此，四川、贵州很多基酒企业已经倒闭了。”肖竹青如此对《证券日报》记者表示。

一位从事白酒产业链供应商对《证券日报》记者表示，通过近段时间他走访山东的白酒企业来看，很多酒企的生产车间早就停工了，仅留几个工人将外购的基酒调制出产品。另外，山东某大型酒厂目前已经有3个月不发工资了。

而据记者了解，山东省几乎每个县市都有一家白酒企业，但规模都不是很大，超过10亿元的酒企也没有几家，规模小的酒厂确实存在不生炉酿酒的现象，主要通过外购基酒进行调制做产品。

不过，对于山东酒企的困局，山东临沂温和酒业一位负责人在接受《证券日报》记者采访时却给出不同的看法，他表示，目前确实很多酒企存在产品销售不畅的问题，但并没有到了要关门的地步。

他拿温和王酒业举例，公司今年上半年的销售额比去年同期增长了50%以上，而带动业绩增长的原因除了公司创新营销外，还有就是产品的性价比得到消费者的满意。

而在肖竹青看来，未来的白酒消费会在两个方面，一是以茅台、五粮液主要的面子消费，另外就是选择地方强势品牌的里子消费，而中间带的二线酒企的日子最难过。

事实上，A股18家白酒上市公司中，*ST皇台、沱牌舍得、金种子酒、山西汾酒等酒企的净利润同比下滑在20%以上。