近期，亚洲最大玉米深加工企业大成生化科技集团有限公司(下称“大成”)拖欠农民粮款而负面新闻缠身，有报道称，目前大成已深陷停产困境，甚至濒临破产。多名专业人士认为，大成近些年自身在经营上走入误区使得步入亏损、停产境况。

公开信息显示，大成是吉林省最大的民营企业，1996年创办，2001年3月16日在香港上市。大成年玉米加工能力居亚太第一、全球第三位，赖氨酸产能为全球第一位，同时也是国内最大的液态葡萄糖生产企业，年产规模约120万吨。

作为长春地区玉米收购的主力军，不少农民都愿意将自己全年的玉米收成卖给大成。然而，据多家媒体报道，大成2013年底至今总计拖欠农民粮款达人民币8000万元。同时，《中国经营报》上周报道称，由于生产运营资金基本断流，四大银行(工、农、中、建)停止了新增贷款，大成被迫在2015年3月11日向长春市政府正式提交了停产报告。

由于粮款被拖欠，大成公司门口天天聚集着要帐的人，涉及农民、供应商、施工队等各个领域，《金融时报》引用一位农民说法，他称自己之所以将玉米赊销给大成生化科技，是因为该公司允诺的价格高于市场价。

据公开资料显示，今年年初大成承诺能够还清欠款，然而到了6月仍未还清。6月12日，大成实业承诺还清欠款，在其出具的公告上，明确写道：“保持每个工作日支付45万元不变，直到欠款全部还清为止。保证2015年12月31日之前将欠款支付完毕。”但是，还款仅维持数十天。7月22日，大成实业又放出公告称，集团资金暂时出现问题，还款停止。

在过去十年间，这家企业从一家淀粉加工厂发展成一家巨型玉米深加工企业。但短短两年内，它又迅速下滑，走入亏损、停产境地。

2012年，大成董事长徐周文逝世，3年之内大成已经换了三任总经理。但多名分析人士认为， 管理层的变动并未令大成经营出现起色，近些年，其自身在经营上已经走入误区。

在大成的业务中，氨基酸业务占比达到40%以上，而赖氨酸又是重中之重。但是，赖氨酸主业扩产过快，被认为是大成经营上的重大失误。

2011年赖氨酸价格暴涨，达到了20元/公斤，而98.5%的赖氨酸成本在10-11元左右。尝到了甜头，大成、梅花、成福等企业进入疯狂扩张阶段。慧通数据显示，2006年至2014年，我国赖氨酸需求从38万吨上涨至70万吨，而全国的产量已经达到110万吨，市场严重过剩。

尤其在2011年之后，欧洲地区经济危机蔓延，出口受阻，赖氨酸价格进入低迷。在大成的报告中，对于业绩下滑，解释得最多的便是饲料产量下降，赖氨酸需求不好。近两年生猪、家禽市场不断遭遇各种疫情、食品安全事件，并且进入产业结构调整阶段，很大程度上抑制了饲料，乃至上游原料、添加剂的需求。

此外，原料成本过高被认为拖累了中国玉米深加工企业，上周大成公司在其中期报告中称，因国家规定的玉米价格居高不下，而赖氨酸销售价格大幅下跌，该公司已暂停生产这种猪和鸡饲料添加剂。英国《金融时报》就此分析称，大成的停产是“中国人为抬高玉米价格的政策的又一个意外后果”。

《金融时报》称，中国出台了最低价格政策，目的在于维持农民的稳定收入，确保即便玉米价格下跌农民也会种植玉米，来保障国家粮食安全。但高抬的中国玉米价格导致市场扭曲，造成国家储备膨胀，同时让玉米深加工企业、饲料企业以及其他对农村经济起到支柱作用的民营农企不复盈利。尽管本月有所下调，但最低收购价仍远高于国际市场价格。

显然，这家庞大的企业并没能及时把握市场的变化以做出调整，反而越陷越深。

《中国经营报》称，除了主业盲目扩张外，大成对新上项目缺乏论证，投资缺乏约束。“大量举债发展，短债长用，将短期借款当做长期投资，没能很好把握国家扶持政策。”

8月31日，大成公布了向独立第三方——吉林省现代农业产业投资基金配售31.35亿股新股，占股49%，共计港元18亿元。但大成困境是否能解，却无人可答。