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A股壳概念可玩但不宜重仓 ST股借壳并不受欢迎

壳资源诱惑多 中概股遭冷落

“战略新兴板从草案中删除”的消息一出,在资本市场就炸了锅,一边厢在境外上市的中概股股价纷纷走低,500彩票网下跌了16%以上,另一边厢A股的壳资源被热炒,连*ST黄台都能复牌后一度涨停,战略新兴板推出延缓,在一定程度上可能刺激市场资金对壳概念的炒作。

不过,监管趋严,壳资源能否变现有很大的不确定性,一般散户跟风需快进快出,不宜重仓押注。

周二晚间,有关“战略新兴板”从政府工作报告中删除的消息刷爆朋友圈。这让很多准备回归A股的中概股遭遇尴尬。受此影响,在境外上市的中概股多数下跌。而A股对壳概念股却被热炒。

根据北京晚报消息称,根据人大代表和政协委员对“十三五”规划《纲要草案》提出的意见,对《纲要草案》进行了修改完善,共拟修改57处,其中,“设立战略性新兴产业板”被删除。有市场人士表示,没有写进“十三五”规划纲要中,意味着“战略新兴板”的推出可能要延期。

记者了解,虽然深交所有创业板,而上交所的这个战略新兴板主要是针对一些中概股回归。而如今战略新兴板暂时搁浅了,对境外上市的中概股形成压力,特别是已经准备私有化的个股。500彩票网重挫16.26%创半年新低并领跌中概股。新奥混凝土下跌10.59%,陌陌股价大跌8.51%。另外,汽车之家、金融界、当当网、中国信息技术、欢聚时代等跌幅都超过4%。

相反,战略新兴板搁浅的消息让A股壳资源股“复活”,金城股份、冀东装备、大连圣亚、威华股份、四川金顶、*ST蒙发等纷纷涨停,*ST新梅、*ST黄台、*ST沪科、*ST海润、*ST中鲁等表现不错。

兴业证券分析师张艺东就表示,由于中概股在境外市场的估值与A 股相比较低,掀起了一股中概股回归潮。2015 年有38 家在美上市中概股宣布私有化,总额370 亿美元。

43家壳公司价格的巨大诱惑

“为什么大家会追捧壳概念?同新股一样,二级市场收益大呀!你看哪个公司披露被借壳消息后,股价不是至少十几个涨停?”中山大道某营业部负责人对广州日报表示。数据显示,过去一年里,A股共有43家公司发布被借壳的消息,虽然有部分借壳失败,但股价涨幅的诱惑实在难以抵制。不过,多数市场专业人士表示,作为短线事件性概念,可以适当博一下,但不建议把追求“借壳”作为投资的主要方向,而且在二级市场信心尚未恢复的情况下,追高也需要谨慎。

记者从同花顺ifind系统获取的数据显示,去年3月15日以来,A股共有43家公司发布的被借壳方案,但截至目前有金城股份、康强电子、有利控股、华东数控等6家公司宣布失败。大橡塑、黄海机械、万鸿集团等16家公司成功被借壳。另外的公司借壳还在进行中。

在二级市场上,这43家公司个股几乎全部都出现过一波赚钱行情。2015年11月11日,世纪游轮发布公告,中概股巨人网络将借壳该公司。复牌后,股价连续拉出20个涨停板,累计涨幅接近6倍。2015年9月,分众传媒宣布借壳七喜控股,后者股价从13.68元上涨到最高62.34元,最高涨幅达到355.70%。

光大证券分析师赵扬表示,2009 年以来,A 股借壳案例中壳资源基本上都具备几个特征,首先是市值较小。“市值大小是决定借壳与否的关键因素。相对而言,市值较小的上市公司收购成本更低,借壳更易操作,从而更受青睐。”赵扬称。有数据显示,过去7年以来,壳资源的市值平均为26亿元左右,市值低于30亿元的占比达到70%,市值低于50亿元的占比93%以上。

业绩出色谁愿意卖呢?

“业绩差,负债高”也是上市公司容易成为壳资源的一大条件。“如果行业景气度好,业绩出色,谁会愿意卖呢?实际上,借壳上市应该算是资源配置,让差公司退出,好公司进来。”华泰联合证券市场分析人士对广州日报记者表示。根据赵扬的统计,2009年以来,A股壳公司每股收益为-0.19元,远低于全部A 股每股0.38元的平均水平。负债率超过80%的公司占比在25%左右。同时,上市公司股权不易过于集中,过去7年来的经验看,第一大股东股权比例在30%以下的比例超过六成。

ST股借壳并不受欢迎

有意思的是,在借壳大军中,ST股并不受欢迎。记者统计也发现,在过去一年里宣布借壳的上市公司中,ST类公司仅有5家,占比为11.63%。“ST公司有一个特点,不仅是业绩差,债务关系比较复杂,而且不少还有国企背景,这就导致很多企业在借壳操作中存在一些障碍。因此,相对而言,一些股本小、业绩差、债务关系清晰的民营上市公司更容易被盯上。”上述这位券商负责人表示。

在光大证券分析师赵扬看来,结合上述条件,A股上市公司的宇顺电子、新疆众和、阳光股份、亚夏汽车、四川金顶、山东如意、金宇车城、圆城黄金和珠江控股等公司未来被借壳的概率可能相对较大。 (报者张忠安)

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