近期股市低迷，一些投资者将频繁的短线操作转变为中长线的基金定投。在人们的常规思路中，基金定投最主要的参考因素，是看基金的既往业绩。但实际上，如果进行定投时选择的基金收费模式不同，也可能导致定投的最终收益不同。近日，凯石金融产品研究中心发布有关基金定投的主题报告指出：“小计算”可能导致“大不同”，并建议根据不同的情况选择适合自己的申购模式。

扬子晚报记者 马燕

据凯石发布的报告，目前基金产品的收费主要分前端收费和后端收费

前端收费

是指投资者在申购基金时，就支付申购费用

是指投资者申购基金时，不马上支付申购费用，而是在赎回时才支付申购费用

后端收费

基金投资时间越长，后端费率越有利

前端收费的费率，通常在投资金额小于100万时是不变的；金额越大则费率越低。

后端收费的费率一般分段设置，随着持有时间的增长而递减，有些在超出一定期限后，后端收费完全免除。

所以总体而言，投资时间越长，后端费率越有利。后端收费也是为了鼓励投资者更长期持有基金。具体计算为：后端申购费= 赎回份额×申购日基金份额净值×适用的后端申购费率，即后端申购费按照申购时的净值计算。

举例而言，如果投资者打算定投某只基金A，该基金的前端申购费率是1.5%。而后端收费的话，投资1年以下的话费率是1.8%，投资1-2年则降为1%，投资2-3年则降为0.6%，投资年限超过3年则不收申购费。那么显而易见，如果投资者打算定投的时间超过3年，肯定选择后端收费方式划算。

如果是3年之内的投资呢？凯石报告分析，在上述收费标准下，定投到第20个月时，后端收费的定投整体费率就降到1.48%了。也就是说，如果投资者预期定投时间少于20个月，不妨选择前端收费；反之不妨选择后端收费。

购买基金费率折扣越大，选择前端收费越有利

但是，在另一种情况下，则是选择基金前端收费更有利。不管是银行或是基金直销，为了吸引投资者进行定投，都有可能进行前端费率打折优惠，常见的有8折、6折、4折等；而后端费率一般不打折。因此，投资者可根据计划的定投时长和费率打折情况，优选适合自己的申购模式。

仍以上述基金A投资为例，前端收费和后端收费的费率同上不变。如果是计划投资1年，则肯定选择前端收费划算。如果计划投资2年，则在前端收费打折9折及更多折扣的情况下建议选择前端，否则选择后端。如果投资3年，则除非前端收费给出7折及以下的优惠，否则选择后端。如果投资4年，则除非前端收费给出5折及以下的优惠，否则选择后端收费。