金元顺安沣楹债券型基金于8月18日起发行，拟任基金经理李杰表示，受目前经济下台阶叠加资管新规的双重影响，债券牛市仍可延续。

李杰具体分析，从今年已公布的经济数据来看，经济增长仍处于下台阶的态势。统计数据显示，今年上半年GDP同比增速6.7%，相比去年大幅回落。市场预期未来还将继续下降，构成GDP的“三驾”马车投资、出口、消费都呈现下行走势。物价温和，CPI重回“1”时代，PPI仍然负增长，通缩压力大于通胀。总需求疲软带动货币呈现宽松状态，7月M2同比10.2%远低于目标水平，M1同比25.4%说明货币活性增加，也表明“缺资产”情况仍然在延续。这种背景下社会融资成本一直呈下降趋势，债券牛市持续不衰。市场的表现也印证了上述判断。8月10日，10年期国债收益率先后跌破2.70%关口，10年期国开债收益率也下行至3.10%。债市出现今年以来罕见的火爆态势，利率债成为追逐对象。

“刚刚过去的7月，其数据表明经济仍在下行通道。”李杰表示。针对当前不断下滑的经济形势，国家也出台了各种政策，其着力点除了托底经济下滑之外，比较重要的一点是防范金融风险。目前市场出现明显的资金“脱实入虚”现象，增加了整个市场的系统性风险。近期监管机构连续出台资管新规加强对套利资金的监管。这些政策压缩套利资金，一定程度上限制了资金在金融体系空转，驱赶这部分资金进入标准化债券投资市场，从而最终进入实体经济，这对于债市是个很大的利好。（黄淑慧）