昨日是9月份的第一个交易日，由于尾盘放量跳水，沪深股市最终没能迎来“开门红”。截至收盘，上证综指报收3063.30点，下跌0.72%；深证成指报收10669.51点，下跌0.82%；创业板指报收2181.33点，下跌0.48%。

盘面显示，物联网、电子发票、港口航运等板块涨幅居前；地产、证券、高送转、煤炭、钢铁等权重板块跌幅居前。剔除新股和ST股，两市仅有8只个股涨停，涨幅超过5%的个股仅18只；跌停股2只，跌幅超过5%的个股达到22只，空头明显占据上风。

三大盘面特征值得关注。一是成交量与前一交易日基本持平。虽然昨日尾盘三大股指均出现跳水，但恐慌盘并未涌出，说明投资者持筹心态较为稳定。二是主流热点仍未出现。昨日维持盘面人气的是物联网、次新股等零星热点，难以起到护盘作用。这说明，当前市场热点缺乏，存量资金只能在超跌股中闪转腾挪；没有新的热点板块，就没有明显的市场赚钱效应，难以吸引增量资金进场。三是做空动能有限。在股指下跌过程中，成交量并没有明显放大，个股跌幅也比较有限。据此判断，当前的调整是温和的，A股不具备深幅调整的条件。

在监管趋严的背景下，消息面总体仍偏向乐观。证监会预计深港通11月中下旬开通，有利于为A股市场引入战略型资金。同时，沪股通资金一路北上，连续19日累计净流入近200亿元。再次，QFII额度继续增加，截至8月30日，国家外汇管理局累计批准QFII额度814.78亿美元；累计批准RQFII额度5103.38亿元。此外，国务院决定在7个地区设立自贸试验区，也将为A股提供更多的投资素材。

技术上，BOLL线中轨支撑作用明显，MACD绿柱变长，KDJ有向下发散迹象，均显示短线股指仍有震荡整理的需求。上证综指尾盘跌破20日均线，有望到30日均线所在3040点附近寻求支撑。至此，上证综指已连续盘整13个交易日，振幅不断收窄，并伴随量能的不断萎缩，预示大盘面临新的方向性选择。

方正证券 李泓灏