尽管大部分经济学家认为本周美联储会按兵不动，直到年底才会加息，但黄金ETF市场的不安情绪并未因此缓解。

黄金ETF市场消极中波动

美联储最晚将在本周四凌晨（北京时间）决定9月是否加息，会议或许还将释放年底加息信号。

受此影响，本周一，国内4只黄金ETF净值小幅走低，下跌幅度均为0.40%。周二，截至下午3时，4只黄金ETF价格略有回升。其中国泰黄金ETF、华安黄金易（ETF)回升最多，均升0.18%。

国际方面，规模最大的黄金ETF SPDR Gold Trust(纳斯达克：GLD) 周一持仓量上升1.1%，然而全球黄金ETF的总持仓量依然低迷。

按照相关要求，黄金ETF必须将90%以上的资产投资于黄金现货合约，因此国内黄金ETF净值走势很大程度上取决于人民币金价的变化。

目前国内有4只黄金ETF。根据金牛理财网数据，截至9月19日，4只黄金ETF总资产净值约89亿元。在总市值接近50万亿元的沪深两市，规模占比很小。然而由于英国脱欧引发的巨大不确定性，黄金价格大涨，黄金ETF今年以来表现抢眼，每一只的收益都在27%以上。

黄金ETF走势很大程度上取决于人民币金价，进而受制于美元金价，而美元金价对美联储加息信号敏感。有观点认为强美元倾向于伴随弱黄金，若加息令美元走高，则金价倾向于走低。

加息未必是坏消息

然而有业内人士表示，对于黄金ETF来说，加息未必就是坏消息。暂时走低，可能为后续反弹留出空间。

去年12月底美联储意外加息，美元金价跌至历史低点1061.98美元/盎司，就为之后的上涨留出了充裕的空间。此次若美联储加息，美元金价会不会如去年12月份那样，先跌至历史低点然后反弹呢？易方达黄金ETF基金经理林伟斌认为，本周若美联储意外宣布加息，美元金价会明显下跌，但是下降幅度或不会像去年12月那么大。

博时基金的王祥认为，由于国际局势还有诸多不确定性，美元金价还有很大的上升空间。

今年英国脱欧之后，美元金价从约1100美元涨到约1300美元，由于人民币贬值影响，国内金价的变化幅度更大一些。然而不同于去年，目前金价居于一个相对高位，市场在脱欧的冲击之后，金价是否还有攀升的动能？中金在线分析师刘方运表示，脱欧并不是黄金价格上涨的唯一原因，后续金价上涨的动能依然存在。

不过，如果本周美联储如大家所预料不加息，金价还有多大上升空间？林伟斌表示，因为不加息为意料之内的消息，对市场影响不会大。本周一，加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略师Christopher Louney在接受美国电视台CNBC采访时说道：“不加息的结果早已体现在金价中。如果美联储不加息，金价可能会涨10美元、15美元，甚至是20美元，但不会回到1365美元的高位。”实习记者 吴娟娟