天津在线

首页> 财经频道> 证券> 正文

中原证券A股申购 业内人士称中签可能不如买H股便宜

AH股溢价是常态,以昨日收盘价计算,中信证券A股相对于H股溢价率最低,为9.85%,而东方证券A股相对于H股溢价率最高,达到128.24%

■本报记者 吕江涛

12月16日,今年以来第三家获得IPO批文的券商中原证券(在港交所挂牌名称为中州证券)就将进行网上申购。虽然目前并未确定申购价格,但业内预计,中原证券此次发行价约为4元/股左右,预计此次发行完毕后,中原证券将募得资金近30亿元。

值得注意的是,与华泰证券、广发证券等券商先在A股上市,再申请H上市不同的是,中原证券早在2014年就已经在港交所挂牌上市。因此,中原证券在A股上市后将成为第八家A+H券商股。不过,由于港股估值偏低,而A股素有“新股不败”的神话,中原证券可能上市首日就面临AH股溢价率高的状况。

预估发行价4元/股

时隔四年,中原证券一波三折的A股上市路终于要画上句号了。11月9日,根据中国证监会发布的消息,中原证券首发申请获得发审委审核通过。而在本周五,中原证券就将进行网上申购。招股说明书显示,中原证券此次发行股数将不超过7亿股,占发行后总股本的比例不超过17.84%。

根据中国证券业协会统计,截至2015年末,中原证券总资产、净资产和净资本在证券公司中排名分别为第40位、45位和44位,排名均在行业中位数之上。就营业收入而言,传统证券经纪业务方面,2015年中原证券代理买卖证券业务净收入排名33位,投行业务方面,2015年中原证券投行业务净收入排名第56位,财务顾问方面,2015年中原证券财务顾问业务净收入排名54位。

2016年半年报显示,中原证券今年上半年实现净利润3.06亿元,同比下滑69%。根据证券业协会公布126家券商业绩数据,今年上半年券商行业净利润同比下降59%。

中原证券公告显示,本次发行的初步询价期间为12月12日至12月13日,但要到12月14日才能确定发行价格,确定有效报价投资者及其有效申购数量,12月15日刊登《发行公告》。因此,截至目前还不能确定中原证券此次上市的发行价格。

今年以来,第一创业和华安证券先后登陆A股市场,其发行前每股净资产分别为3.12元和2.31元,发行价格分别为10.64元/股和6.41元/股,发行市净率分别为2.78倍和2.02倍。招股说明书显示,中原证券发行前每股净资产为2.41元,业内预计其此次发行价约为4元/股左右。

将成第八家A+H券商股

与华泰证券、广发证券等券商先在A股上市,再申请H上市不同的是,中原证券早在2014年就已经在港交所挂牌上市。因此,中原证券在A股上市后将成为第8家A+H券商股。与中原证券情况类似的只有银河证券,在2013年登陆H股,并且在上周首发申请获通过。

然而,中原证券先H股上市,再登陆A股市场,由于港股估值偏低,而A股素有“新股不败”的神话,中原证券可能上市首日就面临AH股溢价率高的尴尬。

昨日,中原证券H股中州证券收于4.4港元/股,如果以昨日汇率计算,约等于3.91元/股。若中原证券A股定价在4元/股左右,其申购价就比H股溢价约2.3%。如果中原证券上市首日满格大涨44%,以昨日H股股价计算,其上市首日的AH股溢价率就将达到47%。而如果与华安证券的涨停板数量相当,中原证券上市第6日的AH股溢价率就可达到137.24%。

事实上,AH股溢价是常态,目前在两地上市的公司中,A股相对于H折价的仅有4只。具体到7只A+H券商股而言,A股相对于H股都有不同程度的溢价。据同花顺iFinD统计数据显示,以昨日收盘价计算,中信证券A股相对于H股溢价率最低,为9.85%,而东方证券A股相对于H股溢价率最高,达到128.24%。

有业内人士坦言,对于中原证券而言,目前市场担心的是其A股申购价可能不如直接买H股便宜,影响投资者的申购热情,而H股估值偏低也可能压制A股上市后的连续涨停板数量。

版权声明

一、凡注明来源为"天津在线"的所有作品文字、图片、音视频、美术设计和程序等作品,版权均属天津在线或相关权利人专属所有或持有所有。

二、未经本网书面授权,不得进行一切形式的下载、转载或建立镜像。否则以侵权论,依法追究相关法律责任。

三、凡本网注明"来源:XXX(非天津在线)"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

四、转载声明:如本网转载作品涉及版权等问题,请在作品于本网发表之日起30日内及时同本网联系,否则视为放弃相关权利。

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与天津在线无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

登载此文只为提供信息参考,并不用于任何商业目的。如有侵权,请及时联系我们删除:jubao@72177.com

今日天津