“这几天加仓不少，越跌越买。”12月20日，一位资金管理规模近40亿的年轻基金经理李三（化名）告诉记者，脸上带着疲惫而坚定的神情。当天，上证综指盘中击穿3100点，他又捡了不少蓝筹股，顺利抄底。

往年年终，部分公募基金为保收益、保排名“卖重仓股”。今年，部分基金经理认为A股已跌出黄金点位，不顾排名左侧“买买买”。业内人士认为，今年年末由于市场遇冷，以往在关键排名节点上“鏖战”的公募基金或将为明年“吃肉”做长远打算。

抄底价值蓝筹

李三认为，上证综指狂泻200点，主要是因为“躺枪”债市“黑风暴”。随着债市去杠杆结束，对资金面的恐慌结束后，资金必将重新回来。环视各类资产，债市牛市结束，A股将成为资金集中的低洼之地。

临近年关，公募基金公司的排名战也越来越激烈。李三的产品今年收益接近8%，在同类产品中排名前1/10，如果在下跌阶段左侧抄底，很有可能导致净值亏损，排名不保。

对此，李三表示，已经“顾不上”。“如果现在不买，排名是保住了，但可能丧失了明年吃肉的机会。”

和李三一样，上海某管理规模上百亿的老牌金牛基金经理老张（化名）也在加仓。不过，相比之下，他的步调更从容。他认为，调整后的A股或许还要横盘一段时间。

李三和老张“抄底”的正是跌入“坑底”的股票——价值蓝筹股。“受债市情绪影响的资金，所偏好的股票也具债性——业绩稳健、股息率高。”李三说。

他们表示，看好这类股票的原因有二：

第一，两类资金有望继续涌入蓝筹。一类是打新资金。打新需要一定市值的股票做底仓，价值蓝筹成为底仓首选；另一类是保险资金和沪深港通带来的资金。这两类资金都看好蓝筹股高分红的稀缺性。

第二，对业绩看好。“蓝筹股暴跌，不是由于行业或者公司基本面出问题，而是由于资金紧张而被动卖出。”李三说。老张认为，价值蓝筹股整体估值不高，看好周期行业中业绩好转的板块。

不过，也有基金经理在下跌过程中加仓创业板。某小型基金公司、管理近30亿规模的混合型基金经理透露，在前段时间的下跌过程中抄底创业板。他认为，风格交替是市场必然规律，创业板“熊”了一整年，风险已基本释放。

年末排名战揭秘

临近年关，保收益、保排名，往往是公募基金的“首选”，方式是卖重仓股。像李三和老张这样在年末还左侧交易的基金经理不多。

根据中国证券投资基金业协会的数据，截至11月底，各类型基金达3657只，其中开放式混合型基金达1615只，几乎占据公募基金数量半壁江山。这也意味着，年末排名战规模庞大。

据业内人士透露，排名在关键节点上的几只基金，会是年末排名战场厮杀最激烈之处，例如1/2节点。由于大部分基金公司对排名在前1/2的基金给予奖励，排名后1/2的则没有奖金，因此业绩排名这一节点上的基金经理在年末或将努力抬净值。而1/3和1/4节点，处于不同档次奖金的评判节点，竞争也较为激烈。

“前十”的位置，由于奖金要高一个数量级，也是兵家必争之地。

曾在公募行业担任基金经理的老A（化名）告知，虽然坊间有基金公司内部为了推明星产品而让其他产品“抬轿子”的传闻，但是这种事情很难。

“排名在1/2左右的产品，公司肯定不会给你抬轿子，因为排名并不算靠前，抬了对明年的销售也没有意义。”老A说，“自己抬吧，个人也没有那么多资源和兄弟来帮抬。而且如果前一名的净值超过自己的产品2分钱，也很难做，基金的重仓股最多只能占10个点的仓位，即使最后5天涨20%，也只能贡献2个点的收益。”

当前市场不热，老A认为，今年的排名战打不起来，可能像老张和李三的加仓反而更合适。随着近期调整，A股重回3100点，无论是卖重仓股还是抬轿子，效果可能都不太好，不如为明年做些准备。记者 曹乘瑜