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2016股市:缓慢收复年初失地 有人离开更多人观望

2016年,整整一年时间,A股都在缓慢地收复年初暴跌的失地。

这一年没波澜,但新官上任三把火,熔断、注册制、战略新兴板或叫停或搁置;这一年没看头,但最高强度监管接踵而至,险资蛰伏,花样借壳“老实”;这一年没行情,但股市生态新格局润物无声,市场前所未有的耐心,股民从没有过的谦逊。

小郭、陈三、夏琳、老杨,他们或是新人或是“老司机”,他们“买过,爱过”,他们是这个股市最值得书写的局中人。

小白:不努力都不知道什么是绝望

熔断,或许是A股市场最短命的政策,但也绝对是伤害最深的政策。

自2016年1月1日起实施仅7天即被暂停,却在4个交易日中4次上演(两次触发5%熔断阈值,两次触发7%熔断阈值),用时155分钟便让A股至少6.66万亿元市值灰飞烟灭。

“我虽然炒股时间不长,却一直在见证历史——千股跌停、千股涨停、千股涨停到跌停、千股跌停到涨停、千股停牌、千股盘中停盘、全天15分钟收市……”自嘲“韭菜”的90后小伙小郭在历经股市的潮起潮落后,妥妥成长为一名段子手。他说,一入股市深似海,从此工资是路人。

和牛市很多跟风者一样,小郭当初对股票一无所知,甚至现在,也搞不清MACD、KDJ、BOLL是什么东西。买股全凭八个字——快进快出、追涨杀跌。“这八字心决看似好笑,却是很多高手的‘终极杀’。”一度,他无比神气。

不过,没过多久,这位“股市小白”脸就被打得啪啪响。用他的话说,“(浮盈)还没捂热就没了。很长一段时间,经常‘对着K线图,一哭一上午’。”

2015年7月股市剧震期间,小郭损失惨重,70%的资产蒸发。2015年年底,心有不甘的他又“手痒”学人家抄底,却不幸在2016年一开市再次遭遇当头一棒。

1月4日,元旦节后开市第一天,沪深两市低开低走,沪深300指数在午后13时12分扩大跌幅至5%,触发15分钟熔断机制,个股全面暂停交易;之后在13时28分恢复交易后再度下探,触发第二档熔断7%。13时33分两市提前收盘,为1990年国内证券市场开板以来首次。当日,两市实际交易140分钟,上证综指跌6.85%收报3296.66点。

弱势反弹两天后的1月7日,沪深300指数开盘13分钟再次触及5%的熔断“门槛”,恢复交易后,于9点58分达到7%的二次熔断阈值。A股又一次不得不提前“收盘”,全天交易仅15分钟。当天的记录是:沪深300指数跌7.21%,创业板指跌8.66%,上证综指跌7.32%收报3115.89点。

熔断休市还引发“骨牌效应”。1月7日,原油、亚太股市、全球股指期货集体跳水。香港恒生指数大跌2.8%,最低至20335点创两年半新低;美国三大股指期货、欧洲斯托克50股指期货、日经225指数大跌;WTI油价扩大跌幅逾3%,创2009年以来新低。

遭遇血洗的小郭和所有愤怒的股民一样,火冒三丈地跑去证监会官方微博骂娘,请求立即停止熔断,尽管,他也不确定该不该怪熔断。

1月7日晚间,上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所等三大交易所紧急发布通知:为维护市场稳定运行,经证监会同意,自1月8日起暂停实施指数熔断机制。

小郭的请愿胜利了。但对抄底抄死的他来说,好像也不重要了。

“有时候你不努力一下,都不知道什么是绝望。”小伙子笑得苦涩,“开年不利。只能‘关灯,吃面’了。”

老司机:炒股是件痛苦的事儿

如同以往任何一次改革,注册制和战略新兴板,虽然早在2015年就排定日程,但其中的争议从未停歇。

2016年3月5日,国务院总理李克强在第十二届全国人大四次会议上作《政府工作报告》时讲道:2016年,推进股票、债券市场改革和法治化建设,促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重。和2015年相比,这份报告只字未提“实施股票发行注册制改革”。

3月12日,新任证监会主席刘士余首次公开亮相,即表态“注册制是不可以单兵突进的”。

此后,有关注册制的探讨归于沉寂。

3月17日,新华社受权全文播发《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》。纲要有关健全金融市场体系的内容表述为“创造条件实施股票发行注册制,发展多层次股权融资市场,深化创业板、新三板改革,规范发展区域性股权市场,建立健全转板机制和退出机制”。意料之外,喊了大半年的“设立战略性新兴产业板”内容被删除。

根据之前的安排,定位于规模稍大、已越过成长期、相对成熟企业的战略新兴板,标的之一就是海外互联网公司的回归:放宽盈利限制,以预估市值为核心条件,其他财务门槛介于主板与创业板之间。彼时,有38家中概股公司宣布私有化意愿,完成私有化的中概股公司有4家、已经通过股东大会投票的有5家、11家达成最终的私有化协议,17家尚未达成协议,另有1家撤回了私有化要约。这条路上走得最远的中概股之一,奇虎360在早前披露的私有化立项报告显示,奇虎360的回归目的地锁定A股,具体方式为借壳A股公司或登陆战略新兴板。

然而,回家的巨轮说沉就沉。“噩耗”一出,一大批收拾好包袱准备回归A股的中概股“哭晕在厕所”。

与此同时,一夜之间关于壳资源机会重燃的预期在资本市场迅速发酵。3月16日,ST概念股集体高潮,3月17日、3月18日,A股大规模反弹。

手握*ST蒙发、*ST皇台两大壳股的老股民陈三十分开心。他没想到连续3天,竟然全仓收获3个涨停板。

陈三的故事很传奇,也很心酸。

他是热衷买“臭豆腐”(ST股)的超级散户,曾经一夜暴富,买房买车,也曾经20万股变30股,几近倾家荡产;他是股市“老司机”,20年来却从未学会真正的“投资”,牛市时会满仓踏空,熊市时也常常剔骨割肉。

他说,炒股是件痛苦的事儿,爱过蓝筹但最后累觉不爱;他说,不管“蓝票”“烂票”,能赚钱就是好票。

2017年1月1日,陈三的女儿就要嫁人了。他发愿,到时候就和股市告别,彻底的告别。

股二代:打击来得太快就像龙卷风

在几乎所有原本说好的新政或退或废后,深港通成为2016年股市唯一的鸡血。

在百度搜索里输入“深港通”,可以找到新闻299,000篇,网页45,100,000个。市场低迷,似乎所有的人都在翘首以盼深港通像沪港通一样,激活券商股,带动大盘走出大牛行情。

有十年股龄的夏琳,父母是上世纪90年代入市的“中国第一代股民”,她自小耳濡目染,算是典型的“股二代”。2004年,正在金融系读大三的她看母亲赔多赚少,于是接过账户准备帮母亲解套。但出师不利,半年后,母亲的几万元仅剩一半。2005年夏天,大盘跌至10年最低点,夏琳也逐渐从拯救母亲的英雄主义情怀中挣脱出来,暂时金盆洗手。

2006年,刚刚毕业的夏琳拿第一笔年终奖开了自己的炒股账户,当年底入市,并说服父母拿出存款大量吃进中信证券。2007年,一个空前繁荣的大牛市来了,种豆得瓜,只赚不赔。而夏琳看好的中信证券正是彼时的大牛股——一路上行,连翻好几倍。

2014年年底,又一轮牛市轰轰烈烈而来,曾经在中信证券赚得盆满钵满的夏琳再次出手,建仓中信证券、海通证券、华泰证券三只券商股。不过,这次的剧情相当苦难。

2014年12月9日,券商板块忽然暴跌,多只股票从涨停到跌停,拖累大盘暴跌逾5%。之后,市场又传出“证监会检查券商两融业务”“券商风控指标松绑”“券商牌照放开”“大股东减持”等一系列消息,券商板块也因此急涨急跌。2015年1月16日(周五),证监会通报中信证券等12家券商因两融业务违规被罚。同日,中信证券披露公告称大股东在此之前4个交易日(1月13日-1月16日)内连续套现超百亿。1月19日(周一)甫一开市,中信证券打头的券商股就集体死死封住跌停板,拖累大盘跌愈7%。此后,一连数月,这个明星板块再也没站起来。

再之后,随着市场慢慢修复,夏琳开始频繁地做T。在心力交瘁地忙活一两个月后,亏损终于控制在了10%以内。再再之后,年中股市大剧震不期而至,夏琳虽然诸多不解,仍不得不忍痛割肉,清仓了所有股票。

2016年,尽管股市行情不大,但“迷妹”夏琳依然执着地快进快出了不少券商股。光大证券、西部证券、招商证券、山西证券、兴业证券、长江证券等都曾出现在她的持仓明细里。

11月25日,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会联合发布公告称,深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。其时,夏琳手里唯一捂着的深市券商广发证券股价为19.79元/股,比购买成本价16.73/股上涨近20%。

12月5日,锣鼓喧天鞭炮齐鸣,深港通正式“发车”。然而,首日券商板块毫不“给面儿”,集体跳空低开后一路下行,拖累大盘,上演了令人瞠目结舌的“见光死”行情。之后,股民想象的大牛市非但没有到来,A股反倒一改11月上升态势,节节下探。截至12月29日,上证综指累计下跌3%,深证成指累计下跌5.3%。

“打击来得太快就像龙卷风。”夏琳感慨部分收益蒸发,行情没有按照预想的来。但她并不后悔,按她的统计,2016年,券商板块虽然癫狂了几次,但10月底到12月初期间因为深港通的原因板块整体涨幅超过10%,以一年为单位,收益也远远跑赢大盘。

还有,她看不上“一言不合就清仓”,也鄙视“一根阳线改变信仰”。

涨停板杀手:果断入更要果断出

“在我的交易生涯里只有一个盟友,那就是趋势,它比任何人的力量都强大。”这是20世纪最伟大的交易商杰西·利弗摩尔的名言,也是股市大神老杨多年信奉的法则。

入市十几年以来,老杨投入的近2万元本金至今已累计炒到了324万元,总值翻了160多倍,而同期大盘仅上涨了2倍左右。

他的投资之道极尽中庸。

他研究技术指标,却不依赖;他看重均线,却不迷恋;他注重业绩,但只是作为参考;他通过股票量、价、时、空的关系,判断上涨的潜力;他果断入,更果断出。他是低调的涨停板杀手。他最喜欢讲,形势比人强。

2016年,老杨的股票仓位不高,收益也不足以让人“辣眼睛”。在他看来,2016年股市一直在释放风险。

1月,释放经济、制度及监管风险;5月,释放持续降杠杆风险;6月,释放MSCI爽约、英国脱欧及南海仲裁等外围环境风险;7月,释放严监管以及小盘股炒作风险;11月,释放美国大选、人民币贬值风险;12月,释放险资整肃、债市去杠杆连锁风险……

“市场有惊无险地通过了风险测试,也适应了目前的严监管常态,变得越来越规矩。”老杨的切身体会是:行情越来越有迹可循,也越来越好预测。他的几次操作,基本踩准了板块轮动的节奏。

“险资大规模进入股票市场由来已久,根据统计,2015年险资共举牌59次,占资本市场举牌总数的36%;2016年险资举牌10次,占举牌总数的9.1%。不同的是,2016年9月份险资卷土重来直接推动上证指数跨上3300点。而12月份,随着监管部门出手查处,这一举牌行情又瞬间偃旗息鼓。为了市场健康,从监管角度讲,戳破泡沫宜早不宜迟。但整体来讲,2016年A股资金面很脆弱,未来一段时间内,大盘继续下行或在反弹之后继续下行寻找新的平衡的可能性较大。另外,影响行情的其他变量如国家队、IPO、养老金、大股东减持、产业资本等事实上也是由监管层态度决定的。”这是老杨眼里的“势”。

是的,监管。没有哪个词能像“监管”一样准确定义2016年的股市生态。

这一年,仅上半年,证监会就受理涉嫌证券期货违法违规线索338起,涉及内幕交易、操纵市场、IPO及上市公司信息披露违法违规、中介机构未按规定履职、利用未公开信息交易等多个领域。同期,证监会对88起案件作出处罚,出具行政处罚决定书109份,较去年同期增长84.75%,罚没款共计25.54亿元,行政处罚的结案效率和惩处力度持续提升。

其中,“作死”的欣泰电气挨闷棍,成为欺诈发行退市第一股,且在退市后不能重新上市。

其中,“长子”券商被四处开刀,巨额罚款、扣分降级,包括中信、海通、广发、华泰等在内的一票券商“蓝瘦,香菇”。

这一年,IPO审核严查业绩,全产业链监管迎来难以承受之重;“史上最严格借壳标准”显威,“花样借壳”走向穷途末路;定增大面积“瘦身”,303家公司缩减规模3138亿……

这一年,沪深交易所发出4300份监管关注类函件,新三板市场超过40家券商被全国股转系统先后采取监管措施,合计被采取监管(含做市商、主办券商)措施次数达到69次,远超2015年数量。

“在炒股的路上,2016年,和2015年有太多不同,有人迷途知返,有人视死如归,但更多的人徘徊观望。迷途知返的人笑看熊大熊二,视死如归的人计较黑天鹅,徘徊观望的人则一眼发现‘牛手里拿着套’。”老杨一脸迷之微笑,“《金刚经》里说,凡所有相,皆是虚妄,若见诸相非相,即见如来。送给2016吧。”

(注:应被采访者要求,文中人名皆为化名。)

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