近期，一篇质疑性文章使信威集团陷入风波。上市公司方面声称文章内容属于“胡编乱造，主观臆断”，上交所也发出问询函，要求上市公司就文章所涉及的多个方面内容进行说明。该股停牌前跌停，后续如何发展受到市场关注。

还应予以关注的是，与信威集团相关的券商研报。去年9月，东吴证券一名研究员发布了题为《信威集团公司点评：大国崛起的侧面(二)，人中龙凤》的研报。报告称，买信威集团就是买中国实现大国崛起的信念；给予该股“买入”评级，并称其董事长王靖为人中龙凤。报告发布当天，信威集团股价报收于18.39元，到了2016年12月23日，该股收盘于14.60元。短短三个月，信威集团股价跌幅超过20%。如果复牌后信威集团股价再次出现下跌，则跌幅会进一步扩大。

这一研究报告的结论如何得出，出于何种目的，我们不得而知。不过，报告发布后，信威集团股价表现差强人意却是不争的事实。给予其“买入”评级，至少目前看来是被股价“打脸”了。

券商强力推荐，但相关上市公司股价就是不给力，这在A股市场并不是个别现象。2016年沪深两市股价遭“腰斩”的个股高达40只，其中不乏某些券商重点推荐或频繁推荐的个股。比如天玑科技，早在去年3月就有券商推出研究报告鼓吹，此后更多券商加入这一行列。多家券商曾预计天玑科技股价半年内将达到30元，如今半年过去了，其股价破位下跌后徘徊在18元。

再如美亚柏科，去年1月就有券商如打鸡血般开始推荐该股，给出的目标价高达47.4元，与当时的股价相比涨幅达四成，但47.4元的价格始终没有出现，前不久该股股价创出20.22元的去年年内新低，相较年初股价跌幅超过50%。而且，为美亚柏科鼓吹的券商有多家，当初的言之凿凿，等来的却是市场一记响亮的耳光。

事实上，券商研报不靠谱早已成为市场常态，这不仅表现在券商对于相关个股的推荐上，同样表现在券商季度、半年度以及年终策略报告上。虽然各家券商为了提升市场影响力，为了博眼球频频推出所谓的策略报告，举行投资策略研讨会等，但真正能够看准市场的券商是凤毛麟角。更多的券商报告，无论是个股还是大势，都脱逃不了忽悠的命运。

券商被股价“打脸”，凸显其研究能力、定价能力上的短板，而这在券商行业中属于普遍现象。如果投资者信奉券商的话，那么被“打脸”的不仅只有券商自己，还有被忽悠的投资者。当然，依照目前国内券商的研究能力与定价能力，要真正走出国门，走向全球资本市场还稍显稚嫩，离真正掌握话语权更遥远。因此，国内券商在提高自身的治理水平，提升研究能力等方面还须下大功夫。(曹中铭)