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趋于乐观 券商期待“小阳春”

字号: 2017-01-23 20:42 来源:中国证券报 我要评论 http://www.72177.com

核心提示:海外方面,“特朗普总统就职”靴子落地,美元趋向走弱,以“人民币”为代表的新兴市场货币升值,资金外流压力显著减轻。

刚刚过去的一周,上证综指在成功探底到“3044点”后开始企稳。尽管春节前交易日已经不多,但是更多的券商看到风险因素的逐步减少,而观点开始转向乐观,春节之后的“春季躁动”被期盼着。在央行主动投放货币缓解流动性紧张、特朗普就职“靴子”落地、重要会议引发的改革预期升温的情况下,小阳春行情在春节后或许不会缺席,而且成长股也有望出现良好的表现。

风险逐步解除

国金策略李立峰团队指出,随着央行的大规模净投放资金,节前资金面将平稳过渡;尽管春节前A股交投清淡仍将成为常态,但A股在经历前期下跌后,风险得到较大程度释放。当前市场极大概率处于磨底阶段,不排除部分机构有抢跑的可能。

海外方面,“特朗普总统就职”靴子落地,美元趋向走弱,以“人民币”为代表的新兴市场货币升值,资金外流压力显著减轻。国内方面,央行实施“定时定向降准”超预期,公开市场大规模净投放,将有效的缓解对“节前资金面紧张”的担忧,预计节前资金面将平稳渡过;而且市场对“两会”的改革存在憧憬预期,有望提升风险偏好。

海通证券认为,前期引发市场下跌的三个利空因素是:保险资金举牌监管从严、资金利率升、IPO加速发行,均为短期因素且正在逐步消化中。情绪指标也显示市场调整过大半,此时更多开启逆向思维,逢低布局,熬过当前的冬天,春节后有望迎来春天。未来正面的因素如利率回落、地方两会推动地方国改,同时,特朗普就职演讲中屡次提到要“美国优先”,需观察后续政策实施情况。

国信证券指出,上周公布的12月经济数据以及1月份的高频数据均显示当前宏观企稳的惯性仍在,一季度经济和通胀可能超预期。在流动性方面,尽管资金利率上升明显,但央行进行“临时流动性便利”和上周公开市场净投放1.1万亿的操作明显体现出央行对流动性的呵护态度,再加上银行年初集中投放信贷的特征,预计整体流动性将保持平稳。上周五特朗普正式上台,重申“美国优先”,“特朗普交易”已有所降温,等待后续政策的验证。

把握春季配置机会

国信证券指出,整体而言,依旧维持一季度震荡向上观点,建议投资者把握春节前布局良机,配置上偏好商品、金融、中游制造及必需消费品,主题则关注农业供给侧改革、混改等政策性主题,此外近期处于年报业绩预告期,因此建议投资者自下而上精选业绩有望超预期并持续增长的个股。

国金李立峰团队指出,站在当前时点,国金对A股后市,特别是2月份的市场逐步转向乐观,倾向于“躁动”条件均具备,有助于“春季躁动”行情的开启,目标点位3300点。诸多因素将有利于提升风险偏好:一是近期美元弱势,人民币的升值,热钱流出压力大幅缓解;二是央行实施“定时定向降准”超预期,公开市场大规模净投放;三是市场对“两会”的改革憧憬预期;四是地产实物配置需求下降,资金的回流等,预计春季躁动行情正式开启,接下来建议逢低布局A股,目标点位3300点。配置方面,主线仍在“涨价”与“改革”偏蓝筹。除了“农业结构性供给侧改革、混改、通胀主线”外,建议关注受益于“原油上涨”的“上游油气生产、优质油服以及部分石化品种”,另外,“黄金”板块亦看好;主题方面,建议重点关注“一带一路、军工”等。对于高估值成长板块,目前依旧是处于偏左侧的阶段,建议耐心等待更多的确定性因素出现。

相对而言,广发证券则认为“春季躁动”如果能够持续,那么成长股也不会缺席,因为成长股抛压已经得到释放、持仓进一步降低、相对“便宜”的股票逐渐出现。但市场不一定会发生大盘蓝筹股和小潘成长股之间的“风格切换”,而是资金从“消费龙头”回流向“成长龙头”。对于大盘蓝筹股,继续推荐“涨价”+“改革”两条主线,其中,涨价主线建议关注有色、油气、化工、造纸;改革主线建议关注国企改革和土地流转主题。记者 张怡

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Tags:市场 改革 建议 特朗普 预期 资金 阳春 券商 春节 因素

责任编辑:wb001

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