首先要面对小非解禁，该部分市值超过4000亿元

羊城晚报记者 吴海飞

从去年下半年开始，新股发行屡屡提速，让全年IPO数量达到227宗，而去年以来IPO数量则达到294宗。根据限售承诺，这些次新股将在未来三年陆续解禁，294只个股背后的市值合计达到2.8万亿元，其中有约八成市值也即2.23万亿元需要陆续解禁。今年首先要面对小非解禁的冲击，该部分市值超过4000亿元。

新股扎堆解禁压力山大

股灾之后，2016年IPO重启，并在下半年经历两次提速。Wind数据显示，2016年共有227宗IPO，A股历史上排名第三，仅次于2010年的348家、2011年的281家，发行高峰带来限售股规模高峰。

据券商中国的统计，去年以来，A股市场则共计上市294只新股，募资总金额达到1820.88亿元，整体募资规模看似不高，但这294只个股背后的市值合计达到2.8万亿元，其中有约八成市值也即2.23万亿元，目前仍处于限售状态。并将在2017年至2020年4年间陆续解禁，最早的解禁股份在今年2月开始，第一波较大冲击从今年3月开始；随后是今年5月，高达442.43亿元。

由于2016年新上市公司的大非需要锁定3年时间，这决定了2019年将成为限售股解禁高峰年，2019年的解禁股市值达到1.44万亿元。与之类似，由于众多小非的限售期间为一年，今年也是解禁高峰时点，共有4230.18亿元小非市值将于今年解禁。此外，2020年共有2830.28亿元市值解禁，2018年共有824.94亿元市值解禁。

今年2月已有两只个股面临解禁，分别是南方传媒在2月15日解禁650万股，鹭燕医药在2月20日解禁4196.88万股，以目前股价计算，这两笔解禁分别涉及市值0.95亿元和22.02亿元。

今年小非减持冲动强烈

今年首先要面对的是持股比例5%以下的小非减持冲击，由于目前次新股估值普遍较高，小非减持冲动强烈。

据券商中国记者统计，在去年上市的新股中，有129.25亿股将在今年解禁，涉及市值达到4230.18亿元，共涉及201只个股个股，平均解禁市值达到21.05亿元，其中有23只个股的解禁市值超过30亿元，有14只个股解禁市值超过50亿元，第一创业、步长制药、华安证券、汇顶科技、贵阳银行、广西广电的解禁市值超过100亿元。

第一创业将于5月11日解禁9.8亿股，占总股本的比例达到44.77%，以目前股价计算，解禁市值达到295.19亿元，是今年解禁市值最大的次新股。

去年以来上市新股平均市盈率超过70倍，不少个股超过百倍，小非减持欲望强烈。如维格娜丝去年12月7日披露股东减持计划，而该笔股份去年12月3日刚刚解禁。上海金融发展投资基金持有公司904.4万股股份，占总股本的6.11%。金融基金可能会对维格娜丝进行清仓。

近期市场持续走高，成交明显放大，其中最重要一个因素便是，市场预期今年新股发行速度可能趋缓。但对此，中金公司首席策略分析师、董事总经理王汉锋认为，结合监管层让新股发行回归正常的表态，继续维持今年新股月均发行40-50家、全年500家、募资3000亿元左右的预期不变。