天津在线

首页> 财经频道> 金融> 正文

上演“过山车”行情 美图跌回原形

香港股市在过去一周持续上涨,美图的表现却大相径庭。

该公司去年12月登陆香港主板,并在今年3月大幅冲高,此后经历了过山车式行情,最近又因大股东陆续减持,再度成为市场关注的焦点。截至上周五收盘,美图股价收报10.32港元,较3月20日创下的高位23.05港元已经跌去了一半有余,重新回到3月启动前的平台附近。

主要股东陆续减持

港交所资料显示,美图股东Ultra Colour Limited自上市后连续减持,截至今年5月5日,持股比例从7.1%降至4.99%,套现金额达9.12亿港元。由于持股比例低于5%,未来减持将不再披露。该股东减持引发市场关注,主要是因为Ultra Colour Limited的实际控制人Cai Rongjia为美图董事长蔡文胜之子。

根据港交所及美图公司上市资料的规定,上市股东及基石投资者在公司上市后6个月时间里均是禁售期。但专家分析称,由于Cai Rongjia是蔡文胜的儿子,但不是蔡文胜的一致行动人,因此可以在美图公司上市半年内大量减持。不过也有观点质疑,Cai Rongjia沽货行动涉足法律灰色地带,虽然Cai Rongjia不是控股股东,但与蔡文胜的父子关系实际就有如“同一个人”,其减持并不违规,料公司或许上市前早已有相关部署。另根据wind数据,近期减持美图公司股票的还有其主要股东Lion Trust (新加坡)。

对此,美图公司回应称:“美图公司的前期投资者包括14个机构和个人,比如Ultra Colour Limited、创新工场、IDG投资、启明创投、老虎基金、华夏基金等等,不仅是Ultra Colour Limited,所有这些机构和个人在资本市场上的行为,美图都无法干涉。”

机构看空后市

除了股价在上市后出现了大幅的波动,美图公司的业绩与经营模式同样是投资者关注的焦点。公开资料显示,2013年至2016年6月,美图累计亏损额超过62亿元。其中,2013年、2014年、2015年及2016年上半年分别亏损2581万元、17.7亿元、22.2亿元和21.9亿元,呈逐年递增趋势;2016年更是净亏损62.6亿港元。但蔡文胜表示,亏了62.6亿港元,这只是会计算法的不同。

从美图公司的收入结构来看,主要分为智能硬件业务和互联网及其他业务,前者是美图营收最重要的来源。根据美图公司公布的2016年财报,其总营收是15.78亿元,智能硬件为14.73亿元,互联网及其他在同比大增40.1%的情况下,其营收仍然只有为1.04亿元,只占总营收的6.59%。因此,手机销售仍是公司的主要收入来源。

然而手机业务在中国内地的竞争之激烈有目共睹,涨势趋缓已经是智能手机市场必须面对的现实。目前美图手机在中国市场的占有规模仍然较小,且随着华为、OPPO、vivo等手机厂商加大在相机功能上的研发力度,美图手机的优势可能会被进一步缩小。

摩根士丹利表示,虽然美图拥有客户基础及变现能力的潜力,但部分投资者怀疑蔡文胜还未摸清美图的商业模式。业内人士认为,以工具类应用起家的美图公司,没能把庞大的用户转化为现金流,盈利模式单一、变现模式不明朗是美图亏损背后的主要原因。

瑞信信贷研报调低了美图公司评级,由“中性”降至“跑输大市”。另有分析师称,美图公司目前的估值仍然较高,且美图大股东的锁定期将在今年6月份期满,这将对美图股价后市构成负面影响。实习记者 张怡然

版权声明

一、凡注明来源为"天津在线"的所有作品文字、图片、音视频、美术设计和程序等作品,版权均属天津在线或相关权利人专属所有或持有所有。

二、未经本网书面授权,不得进行一切形式的下载、转载或建立镜像。否则以侵权论,依法追究相关法律责任。

三、凡本网注明"来源:XXX(非天津在线)"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

四、转载声明:如本网转载作品涉及版权等问题,请在作品于本网发表之日起30日内及时同本网联系,否则视为放弃相关权利。

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与天津在线无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

登载此文只为提供信息参考,并不用于任何商业目的。如有侵权,请及时联系我们删除:jubao@72177.com

今日天津